Valkoinen kauppa tunnetaan sellaisena, jossa osakkeenomistaja osallistuu pääoman korotukseen käyttäessään vain osan oikeuksistaan ja myymällä loput saadakseen tarvittavan pääoman haluttujen osakkeiden hankkimiseksi.
Yritysten osakkeenomistajilla on yleensä etuoikeus pääoman korotuksiin. Sijoittajat voivat valita useita tapoja näihin laajennuksiin. He voivat myydä oikeutensa saadakseen niistä maksun tai voivat käyttää niitä uusien osakkeiden merkitsemiseen. Valkoinen toimenpide olisi molempien yhdistelmä, koska toisaalta se käyttää osaa osakkeiden hankintaoikeuksista ja toisaalta myy markkinoilla jäljellä olevat oikeudet pääoman saamiseksi jäljellä olevan osakkeiden hankkimiseksi tarvittavan pääoman. Siksi valkoisessa kaupassa sijoittaja menee pääoman korotukseen hankkiakseen tietyn määrän osakkeita tekemättä rahallisia kuluja.
Valkoisen toiminnan laskenta
Laskemme tarvittavien oikeuksien määrän, jotka sijoittajan olisi myytävä valkoisen operaation suorittamiseksi, käytämme seuraavaa kaavaa:
X = myyntioikeuksien määrä
O = osakkeenomistajan omistamien vanhojen oikeuksien määrä
P = liikkeeseenlaskuhinta laajennuksessa
n = vanhojen osakkeiden lukumäärä jaettuna uusien osakkeiden lukumäärällä (osuus, jossa laajennus toteutetaan)
v = kunkin oikeuden arvo
Esimerkki valkoisesta toiminnasta
Oletetaan, että Amplia Capital -yhtiön SEC: lle lähetetyssä esitteessä lukee seuraava:
Merkintähinta on 2 dollaria osakkeelta. Tämä on 1 dollarin summa, jonka jokainen osake on arvoltaan plus 1 dollari / ylikurssi. Vaihto on 2 uutta osaketta kutakin vanhaa osaketta kohti. Jokaisella osakkeella on merkintäetuoikeus ja oikeuden hinta on 0,1 dollaria.
Kuvitellaan, että sijoittajalla on 1000 merkintäetuoikeutta.
Jos korvataan kaavassa, meillä olisi seuraava:
Jos sijoittaja myisi 975,61 oikeutta, hän saisi 97,561 dollaria, jonka hän kohdentaisi oston rahoittamiseen. Jäljellä olevilla oikeuksilla sijoittaja voisi saada 48 osaketta (24,39 * 2/1) pyöristämällä alaspäin. Näiden osakkeiden hankintameno olisi 96 (48 osaketta kullakin 2 dollaria), ja se voidaan rahoittaa aiemmin laskettujen merkintäoikeuksien myynnillä.
Tällä tavalla sijoittaja voisi tilata osan laajennuksesta ilman, että hänen tarvitsee maksaa mitään.
