Sijoituskassavirta (FCI) on pääoman muutos rahoitusinstrumentteihin tehtyjen sijoitusten, yleensä lyhytaikaisten velkojen ja helposti muunnettavissa olevien likviditeettien, sijoituksiin liittyvien investointien, koneiden ostojen, kiinteistöt, investoinnit ja yritysostot.
Sijoitusprojektin rakentamiseksi ja sen kassavirran laskemiseksi on otettava huomioon seuraavat seikat:
- Sijoitusprojektin vaiheet, joissa haluat laskea kassavirran.
- Tiedot, jotka haluat hanketta arvioidessasi.
- Varojen sijoittamisen tavoite.
Hankkeen arvioinnilla pyritään määrittämään siihen tehdyn investoinnin kannattavuus määrittämällä diskonttauskorko, jota käytetään kassavirtojen päivittämiseen.
KassavirtaHankkeen arviointi
Hankkeen arviointi voidaan ilmaista monin eri tavoin, rahayksikköinä nettoarvon (NPV) kautta, kustannus-hyötysuhteena, prosentteina sisäisen tuottoprosentin tai IRR: n avulla tai laskelmana siitä, kuinka kauan investoinnin palauttaminen voi kestää.
Kaksi taloudellista indikaattoria, joita rahoitusasiantuntijat käyttävät eniten sijoitusprojektin arviointiin, ovat NPV ja IRR.
NPV perustuu siihen, että rahan arvo muuttuu ajan myötä. Hyvin pienellä inflaatiolla euro voi nykyään saada sinut ostamaan alle euro vuosi sitten. NPV antaa tietää nykypäivän euroina useita kuukausia tai vuosia kestävän projektin kokonaisarvon, joka voi yhdistää positiiviset ja negatiiviset virrat.
NPV puolestaan antaa mahdollisuuden päättää, onko projekti kannattava (NPV suurempi kuin 0), ei kannattava (NPV alle 0) vai epäselvä (NPV = 0), viitearvoksi otetun nopeuden perusteella.
NPV> 0; kannattava
NPV = 0; välinpitämättömyys
NPV <0; ei kannattavaa
Toisaalta IRR määrittää diskonttokoron, joka tekee projektin NPV: n nollaksi ja ilmaistaan prosentteina. Se on enimmäiskorko, jolla on mahdollista lainata hankkeen rahoittamiseksi aiheuttamatta tappioita.
NPV: n ja IRR: n vertailuEsimerkki
Katsotaanpa esimerkkiä NPV: n ja IRR: n sekä investointien kassavirran laskemisesta.
Sijoitusprojekti vaatii aluksi 10 miljoonaa euroa, ja sen odotetaan tuottavan voittoa 1. ja 6. vuoden välillä. Samankaltaisten riskien omaaviin sijoitusprojekteihin sovellettava diskonttokorko on 10%.
Oheisessa taulukossa olemme laskeneet investointihankkeen nettonykyarvon seuraavalla kaavalla:
Mistä,
Vft= Kassavirta kaudella t.
IRR= Alennustyyppi
I0= Alkuinvestointi
NPV on positiivinen (1 646 miljoonaa euroa), sijoitus on hyväksyttävä.
Toisaalta, jos haluamme laskea IRR nähdäksesi onko se korkeampi kuin sektorin diskonttokorko, joka on laskettu esimerkissä arvolla 10%, asetamme nykyarvon nollaksi, jotta voimme nähdä, onko projekti on mielenkiintoinen.
NPV = 0
Jos ratkaisemme eli saamme IRR: n edustaman koron, tämä on kannattavuus ilmaistuna prosentteina sijoituksesta.
i e = 14,045%. Projekti on mielenkiintoinen.
Usein Excel-työkalua käytetään laskemaan sisäinen tuottoaste nopeuden ja helppouden vuoksi sijoitusprojektien arvioinnissa:
RahavirtalaskelmaRahoituksen kassavirtaLiiketoiminnan kassavirta
