Omaisuuden liikevaihto on toimintosuhde, joka mittaa tehokkuuden tasoa, jolla yritys käyttää varojaan tulojen tuottamiseen.
Toisin sanoen varallisuuden vaihtosuhde osoittaa, kuinka monta euroa myyntiä tai tuloa yritys tuottaa kullekin varoihin sijoittamalleen eurolle.
Omaisuuden liikevaihdon kaava
Missä:
- Kokonaismyynti = vuotuinen myynti tai liikevaihto.
- Keskimääräinen taseen loppusumma = (varat vuoden alussa + varat vuoden lopussa) / 2.
Mitä korkeampi suhdeluvun arvo on, sitä tehokkaammin yritys tulee tuottamaan tuloja tai myyntiä varoistaan.
Suhteen tulkinta
Tämä suhde antaa tietoa siitä, käytetäänkö yrityksen varoja alikäytössä, kokonaan käytettyinä vai käyttämättä.
Alhaiset arvot voivat tarkoittaa, että yrityksen omaisuuserään on sidottu liian paljon pääomaa. Korkea arvo voi sitä vastoin tarkoittaa, että yrityksellä on liian vähän omaisuuseriä mahdollisen myynnin kasvun käsittelemiseksi tai että sen omaisuuspohja on vanhentunut ja sen on tehtävä vastaava sijoitus niiden päivittämiseksi.
Toisaalta laskijan, kokonaismyynnin tai tulojen osalta ei pidä unohtaa eri toimialojen kausiluonteisuutta. Olisi esimerkiksi ennakoitavissa, että nougatin myyntiin sitoutuneen yrityksen myynti kasvaa joulun aikaan. Tästä syystä omaisuuserien vaihtuvuusaste on korkeampi jouluaikana ja pienempi muina vuodenaikoina, kuten kesänä, heinä- ja elokuussa.
Suhteen nimittäjän, keskimääräisen taseen loppusumman osalta on lisäksi otettava huomioon, että voimakkaat omaisuusinvestoinnit tai -myynnit voivat vääristää tulosta, kun tämä ei ole yrityksen tavanomainen suuntaus. Siksi on tärkeää, että sijoittaja tarkastelee viime vuosien kehitystä selvittääkseen, onko varainhoito ajan mittaan parantunut vai päinvastoin, heikkenemässä.
Suhteen asianmukainen käyttö
Sijoittajat käyttävät tätä indeksiä vertailemaan saman alan samanlaisia yrityksiä ja määrittämään, mikä niistä on tehokkain. Tässä mielessä tällä suhteella on taipumus vaihdella merkittävästi eri aloilla. Tästä syystä ei ole suositeltavaa eikä hyödyllistä tietoa vertailla eri aloilla toimivien yritysten tehokkuussuhteita. Itse asiassa on yleistä, että jokaisella toimialalla on oma vertailuarvo.
Siksi valmistussektori on erittäin pääomavaltaista ja sen suhde on noin yksi. Muiden vähittäiskauppaan tai vähittäiskaupan segmenttiin suuntautuneiden yritysten arvioitu suhde voi olla 10.
Laskentaesimerkki
Oletetaan, että yritykset A ja B, jotka molemmat kuuluvat samaan sektoriin, ovat esittäneet seuraavat luvut. Mitkä ovat omaisuuden vaihtosuhteet?
Suhdekaavan soveltamiseksi meidän on ensin laskettava molempien yritysten keskimääräiset keskimääräiset varat:
Yritys A:
Yritys B:
Kun keskimääräinen omaisuus on laskettu, voimme arvata, että yrityksen B suhdeluku on suurempi, kun otetaan huomioon keskimääräisten varojen suuri ero ja ylläpidetään samanlainen myyntimäärä:
Yritys A:
Yritys B:
Yritys B hallitsee varojaan tehokkaammin, koska se tuottaa 0,63 euroa tuloja kustakin varoihin sijoittamastaan eurosta. Sen sijaan yritys A tuottaa 0,36.