Taloudellinen kannattavuus (ROE)
Taloudellinen kannattavuus on omista varoista ja tehdyistä investoinneista saatua taloudellista hyötyä.
Taloudellinen kannattavuus tunnetaan myös pääoman tuoton nimellä tai sen englanninkielisellä nimikkeistöllä ROE (oman pääoman tuotto), joka suhteuttaa tietyssä sijoitusoperaatiossa saadut nettohyödyt sen saavuttamiseen tarvittaviin resursseihin.
Sitä voidaan pitää mittana, jolla arvostetaan käytetyistä resursseista saatu voitto, ja se esitetään yleensä prosentteina. Vaikka taloudellista kannattavuutta käytetään yleensä markkinatietojen kanssa ja sijoitetun pääoman tuottoa kirjanpitotiedoilla käytetään usein synonyyminä.
Kuinka ROE lasketaan
Taloudellinen kannattavuus ROE: lla mitattuna lasketaan jakamalla yhtiön nettotulos omalla pääomalla. Katsauskauden lopun voittoa ja kauden alun (tai edellisen kauden lopun) omia varoja käytetään, koska haluamme tietää kauden alussa sijoitettujen resurssien kannattavuuden:
Nettovoittoa käytetään yleensä, toisin sanoen voittoa verojen jälkeen, vaikka taloudellisen kannattavuuden tulos voi olla brutto tai netto, riippuen siitä, otetaanko tulos ennen veroja vai niiden jälkeen, korot ja muut kulut. Tätä varten voimme käyttää mitä tahansa erää tuloslaskelmassa. Sijoitetun pääoman tuotto on kuitenkin normaalinta käyttää nettotulosta.
Ero taloudellisen kannattavuuden ja taloudellisen kannattavuuden välillä
Taloudellinen kannattavuus (RE) eroaa taloudellisesta kannattavuudesta, koska taloudellinen kannattavuus käyttää kaikki kyseisen kannattavuuden tuottamiseen käytetyt varat, kun taas taloudellinen kannattavuus käyttää vain omia varoja. Toisin sanoen RF ei ota huomioon kyseisen kannattavuuden tuottamiseen käytettyä velkaa, joten sillä on taloudellinen vipuvaikutus.
Siten seuraavan kaavan avulla voimme luoda yhteyden molempien tuottojen välille, määrittää todellisen taloudellisen tuoton ja saada käsitykset siitä, milloin vipuvaikutus on positiivinen tai negatiivinen yritykselle:
RF = RE (RE + k (1-t)) x D / RP
RF: Taloudellinen kannattavuus.
RE: taloudellinen kannattavuus.
K: Velkakustannukset (korot)
t: verot
t: taloudellinen vipuvaikutus
D: yrityksen koko velka tai vastuu
RP: Omat varat
Kun RE on suurempi kuin velan hinta (k), taloudellinen vipuvaikutus on positiivinen ja RF on suurempi kuin RF, jos velan hinta on sen sijaan suurempi kuin RE, tulee olemaan negatiivinen vipuvaikutus ja RF on pienempi kuin RE.
Lisäksi, mitä suurempaa velkaa (D) käytetään investoinnin rahoittamiseen, sitä suurempi on taloudellinen vipuvaikutus ja siksi suurempi RF on suhteessa kiinteään pääomaan, sitä pienempi taloudellinen kannattavuus, mutta kannattavuus voi olla korkeampi taloudellisen vipuvaikutuksen vuoksi. Jos yritys ei käytä velkaa, RE on yhtä suuri kuin RF.
ROE Dupont -analyysi
Taloudellisessa analyysissä ROE: n jakautuminen Dupont-kaavan mukaan on merkityksellistä suoritettaessa kannattavuutta ja voittoja koskevia tutkimuksia, koska se yhdistää tärkeimmät taloudelliset indikaattorit, kuten varojen käytön, todellisen kannattavuuden ja taloudellisen vipuvaikutuksen, jolloin saadaan tietoja tietojen tiedoksi. niiden tehokkuudesta sekä vahvuuksista ja heikkouksista päätöksenteossa.
Dupont-analyysi voidaan jakaa useilla tavoilla, yleisin on jako kolmeen tekijään; kannattavuus, omaisuuden vaihto ja rahoitusvipu:
ROE = marginaali x liikevaihto x taloudellinen vipuvaikutus
Esimerkki taloudellisesta kannattavuudesta
Jos otamme huomioon 1 000 euron sijoituksen, joka on tuonut meille 250 euron voiton, bruttotuotanto on 25 prosenttia (250/1000).
Jos verosta vähennetään 22 prosenttia, saataisiin 195 euron nettotulos ja 19,5 prosentin taloudellinen nettokannattavuus (195/1000).
Esimerkiksi yrityksessä, jonka rakenne koostuu:
- 500 000 euron omaisuus
- Nettovarallisuus 200 000 euroa
- 300 000 euron vastuu
Ja sen bruttovoitto ennen veroja on 40 000 euroa (30 000 euroa nettotulosta)
- Taloudellinen bruttokannattavuus (voitot / varat = 40 000/500 000) on ollut 8% (6% netto).
- Bruttotuotot tulee olemaan 20% (omien varojen väliset edut = 40000/200000)
- Nettotulos 15% (30.000/200.000)
