Tobinin Q on perusindikaattori sektorin pitkän aikavälin kannattavuudesta ja voitosta. Se on suhde yrityksen omaisuuden markkina-arvon ja sen sisäisen arvon välillä. Tällä tavalla Tobinin Q kertoo meille, onko omaisuuserä yliarvostettu vai aliarvostettu. Sitä käytetään ennustamaan pääomasijoituksen lisääntymistä vai vähenemistä. Tobinin Q: n on kehittänyt taloustieteen Nobel-palkittu James Tobin.
Tämä indikaattori saadaan jakamalla taloudellinen arvo yritysten sijoittamien varojen markkinoilla kyseisen omaisuuden korvaamisen hinnalla. Sen laskemiseksi meidän on lisättävä yrityksen varojen arvo ja velat ja jaettava sitten yrityksen nettovarallisuudella.
Sovelletaan tätä suhdetta tietyn yrityksen osakkeen arvoon. Jos Q on suurempi kuin yksi, se tarkoittaa, että osakekanta on yliarvostettu. Sen markkinahinta on korkeampi kuin oman pääoman arvo. Jos Q on pienempi kuin yksi, sanoisimme, että osake on aliarvostettu, eli sen markkina-arvo on pienempi kuin oman pääoman arvo.
Suhde Q> 1 = yliarvostettu
Suhde Q <1 = aliarvostettu
Tobinin Q on pitkäaikainen omaisuuden arvon mittaus, joten tämä ajallinen yksityiskohta on otettava huomioon sijoituspäätöksiä tehtäessä. Esimerkiksi tänään X-osakkeen Q-suhde on 1,5 ja sen markkinahinta on 10 €. Tämä tarkoittaa, että osake on yliarvostettu, koska sen oman pääoman arvo on 6,67 euroa (10 / 1,5). Ostammeko siis osakkeen vai ei? Olemmeko härkä- tai karhumarkkinoilla? Tobinin Q kertoo meille, että pitkällä aikavälillä osakkeet ovat yliarvostettuja, mutta lyhyellä aikavälillä sen tarjoama tieto on rajallista, eikä ehkä ole huono idea sijoittaa tähän osakkeeseen kolmen vuoden ajan.
Sijoittaessasi on erittäin tärkeää ottaa huomioon vastaavien yritysten Tobinin Q, koska joillakin aloilla Tobinin Q on yleensä korkeampi kuin muilla. Siksi, jos he antavat meille yhden yrityksen Tobin Q: n, meillä ei ole oikeastaan mitään tietoa, ja meidän on verrattu vastaaviin yrityksiin voidaksemme arvioida, mikä on enemmän tai vähemmän yliarvostettua.
Tämä indeksi antaa meille tietoa sijoitusomaisuuden tulevaisuuden odotuksista. Lisäksi se on hyvä osoitus yrityksen kilpailukyvystä. Siinä ei kuitenkaan oteta huomioon odotusten ylittämistä, joka on implisiittistä arvon luomisessa. Arvon luominen viittaa tulokseen, joka saavutetaan, kun kohtaamme kannattavuuden, jonka osakkeenomistaja on saavuttanut määriteltävän ajanjakson aikana, eli tuottoa, jota sijoittaja vaatii yhtiöltä sijoittaessaan siihen talletuksiaan.