Riskipääoma tai pääomasijoituksella tarkoitetaan sijoitusstrategioita, jotka sijoittavat yksityisen yrityksen (ei noteerattu pörssissä) osakekantaan, kuten pääomasijoitukset tai yksityisten yritysten osakepääomaan liittyvät kysymykset.
Sijoitukset riskipääomaan liittyvät yleensä suurempaan riskiin kuin osakemarkkinoihin sijoittaminen, mutta myös (ehkä tämän vuoksi) tuotto on yleensä korkeampi. Toinen tämäntyyppisen sijoitusstrategian ominaispiirre on, että sijoitushorisontti on yleensä pitkäaikaista ja sillä on melko korkea epälikviditeettikomponentti.
Riskipääoman ominaisuudet
Yhteenvetona voidaan todeta, että riskipääomalla on yleisesti seuraavat yhteiset piirteet:
- Investoi listaamattomiin yrityksiin. Itse asiassa riskipääomasta syntyvä ajatus on toisaalta pienten ja keskisuurten yritysten rahoittaminen (pääomasijoitusten avulla) ja toisaalta kyseisten varojen lainaajien sijoittaminen kannattavaksi. Välityspalkkio (joka voi olla kiinteä tai vaihtuva) on mitä pääomasijoitusyhteisö ottaa. Saattaa olla poikkeuksia, joissa sijoitat listaamattomaan yritykseen, mutta tämä ei ole tavallista.
- Sijoitushorisontti on 4–10 vuotta, Sitä voidaan pidentää, jos taloudellinen tila, jossa mainittu yritys toimii, vaatii sitä (ulkoiset tekijät).
- Tämäntyyppisen sijoituksen kannattavuus on yleensä noin 20% (IRR). Se johtuu ostohinnan ja myyntihinnan sekä osinkojen välisestä erosta, vaikka yleensä investoivat voitot investoidessaan laajentumisvaiheessa oleviin yrityksiin.
- Pääomasijoitukset sijoittavat pääosin kasvuvaiheessa oleviin yrityksiin.
- Lukuun ottamatta varoja, jotka injektoidaan ja jotka toimivat yleensä yrityksen rahoituksena riskipääomayksikön ammattilainen istuu hallituksessa.
- Johtoryhmä on useimmissa tapauksissa se, mikä tekee eron sijoitusyhtiöissä. No, se on ainoa takuu, jonka yritysten valitsemilla pääomasijoittajilla on. Se ei ole ainoa asia, jota hän tarkastelee, vaan myös yrityksen liiketoimintasuunnitelma ja sen tulevat kassavirrat.
Pääomasijoitusprosessissa on kolme erityisen tärkeää hetkeä, jotka tapahtuvat aina samalla tavalla.
- Rahaston kirjanpito: Rahat kerää pääomasijoitusyhteisö, jota käytetään sijoittamaan kohdeyrityksiin.
- Sijoitus: Pääomasijoitusrahaston kautta.
- Myynti: Tämä on yksi tärkeimmistä kohdista koko prosessissa. On olemassa useita tapoja, joilla pääomasijoitusyhteisön on päästävä irti yrityksen pääomasta.
- Osakkeiden myynti markkinoilla listautumisannin kautta (a julkinen tarjous myytävänä)
- Jo yhtiössä olleet osakkeenomistajat voivat ostaa osakkeet takaisin pääomasijoitusyhtiöltä.
- Osakkeita voidaan myydä kolmannelle osapuolelle yksityisessä kaupassa.
- Voi olla, että yritys selvitetään maksukyvyttömyyden takia.
Sijoitustyypit
Neljä erilaista sijoitusmuotoa, jotka kuuluvat riskipääoman alueeseen, ovat:
- Pääomasijoitus: Pääomarahoitus ensimmäisessä elämänvaiheessa oleville yrityksille, startup-yrityksille.
- Hyödynnä yritysostoja (LBO) tai vipuvaikutuksellisia ostoja: Tässä tapauksessa ne ovat julkisia yrityksiä, jotka yksityistetään ostamalla julkisia osakkeita lainaa rahaa (rahoitusta).
- Mezzanine-rahoitus: Sekoitus yksityisen velan ja oman pääoman rahoitusta.
- Ahdistunut velka: Pääomasijoitukset sijoittautuneisiin yrityksiin, joilla on taloudellisia ongelmia tai vaikeuksia.
Riskipääoman rakenne
Riskipääoman rakenteessa on neljä toisiinsa liittyvää osaa:
1. Sijoittajat.
2. Pääomasijoittajat.
3. Pääomasijoitusrahastot.
4. Pääomasijoitusrahastojen salkut.
Tämä rakenne saattaa tuntua hämmentävältä, mutta termi "pääomasijoitus" esiintyy kaikilla neljällä tasolla. Joidenkin epäilyjen poistamiseksi meidän on ymmärrettävä pääomasijoitusten rakenne.
- riskipääoma - välittäjien rooli rahoitusmarkkinoilla. Yhtäältä he keräävät varoja (sijoittajilta, jotka haluavat saavuttaa korkean tuoton), ja toisaalta hallitsevat näiden rahastojen sijoituksia. Nämä yritykset toimivat yhdellä tai useammalla pääomasijoitusrahastolla. Rajoitetut kumppanit, yleensä institutionaaliset sijoittajat ja vähemmässä määrin varakkaat yksityishenkilöt, tarjoavat suurimman osan rahaston pääomasta. Tällä tavoin kumppanit sijoittavat pääomasijoitusrahastoon suoraan yrityksen sijaan. Jokaisella pääomasijoitusrahastolla on salkku tai salkku yrityksiä, joihin ne sijoittavat kerätyt varat.
Pääomasijoitusrahaston rajoitettu kumppanuussopimus määrittelee yhdistyksen oikeudellisen kehyksen ja kuvaa kaikkien rahastoon osallistuvien osapuolten ehdot.
Rahaston elinajanodote on yleensä 4–10 vuotta, ja jatkoaika on enintään kolme vuotta. Rahaston osakkeita ei ole rekisteröity Securities and Exchange Commissionissa (SEC-), joten niitä ei voi käydä kauppaa julkisilla markkinoilla eli osakemarkkinoilla.
Pääomasijoitusrahasto sijoittaa yrityksiin, jotka ovat laajenemisvaiheessa. Tällä tavoin se istuu hallituksessa, jossa yksi sen ammattilaisista riskipääomayhtiöstä ottaa yrityksen ohjat ja saavuttaa sen tehostamisen. .
Seuraava kaavio voi auttaa sinua ymmärtämään sijoitusprosessia:
