Volatiliteetti-indeksi (VIX) on painotettu osto- ja myyntioptiosalkku amerikkalaisessa S&P 500 -indeksissä (SPX), ja sen arvo antaa meille viittauksen odotettavissa olevaan lyhytaikaiseen volatiliteettiin Pohjois-Amerikan rahoitusmarkkinoilla.
Toisin sanoen volatiliteetti-indeksi (VIX) on vertailuarvo, joka kvantifioi "pelon" tunteen niiden vaihtoehtojen implisiittisen volatiliteetin kautta, joiden S&P 500 (SPX) -indeksin voimassaolo päättyy 30 päivän ajan.
Nimi VIX tulee englannista, Völjyisyys Minändex, joka tarkoittaa volatiliteettiindeksiä.
VIX on tunnetuin volatiliteetti-indeksi, mutta Euroopassa on myös volatiliteetti-indeksejä. VSTOXX-indeksi sisältää EURO STOXX 50 -indeksin implisiittisen volatiliteetin, joka viittaa 50 suurimpaan pörssiyhtiöön Euroopassa. NASDAQ 100: lle on VXN-indeksi, Russell 2000: lle RVX-indeksi ja DOW JONESille VXD-indeksi.
Volatiliteetti-indeksin (VIX) loi vuonna 1993 Chicagon laitos, jonka CBOE tunnusti markkinoilla, englanniksi, Chicagon hallituksen vaihto. CBOE on suurin optioiden volyymi Yhdysvalloissa. Vuonna 2006 VIX: n optiot alkoivat toimia markkinoilla ensimmäistä kertaa. Vuonna 2008 VIX sai suuren hyväksynnän maailmanlaajuisen finanssikriisin seurauksena ja saavutti yli biljoonan (amerikkalaiset) ensimmäistä kertaa neuvoteltavat sopimukset.
VIX-esimerkki
Seuraavassa kaaviossa näemme VIX-hinnat vuosilta 2015 vuoteen 2018. Voimme myös nähdä, että indeksi reagoi erittäin voimakkaasti Yhdysvaltojen osakemarkkinoihin vaikuttaviin tapahtumiin.
VIX: n tulkinta
Indeksin vieressä olevilla näytöillä oleva numero on volatiliteetti, jonka sijoittajat odottavat kokevan SPX-indeksille 30 päivän aikana. Joten jos 20 ilmestyy, meidän on odotettava, että SPX-indeksi on 20% epävakaa seuraavien 30 päivän ajan.
Samalla tavalla kuin volatiliteetti, VIX ilmaistaan myös vuosittain. Toisin sanoen, VIX: ssä lueteltu numero on SPX: n päivittäinen volatiliteetti kerrottuna 256 kaupankäyntipäivän juurella. Joten jos haluamme tietää, mikä on VIX-indeksin arvo päivittäisessä mittakaavassa, meidän on jaettava se 16: lla, koska 16 on neliöjuuri 256: sta.
Kuinka VIX toimii
VIX: ää käytetään mittaamaan odotettua lyhytaikaista volatiliteettia, koska tänään vaihdetut optiot vanhenevat 30 päivässä. Joten nämä vaihtoehdot ovat piristämässä tämän päivän markkinatunnetta seuraavien 30 päivän ajan. Toisin sanoen, se on indikaattori volatiliteetista, jonka odotamme olevan SPX-indeksillä lyhyellä aikavälillä.