Hinta-voittosuhde eli PER (hinta / tulos -suhde) on taloudellinen suhde, joka vertaa osakkeen hintaa yrityksen osakekohtaiseen tulokseen (EPS).
Toisin sanoen PER-suhde kertoo meille, kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan kustakin voiton eurosta. Tunnetaan myös nimellä P / E.
PER on yksi yleisimmin käytetyistä taloudellisista suhdeluvuista. Se kertoo meille, onko yrityksen osake yliarvostettu vai aliarvostettu, koska se kertoo meille, onko osakkeen hinta noussut tai laskenut paljon yrityksen voittoon nähden.
Muista kuitenkin, että jos yrityksen PER on erittäin alhainen (mikä osoittaa hintojen aliarvostamisen), se voi tarkoittaa myös sitä, että yhtiön osakkeet aliarvostetaan hyvästä syystä.
PER: n tulkinta
PER voidaan tulkita vuosien lukumääränä, jolloin yritys käyttää tuottamaan etuja, jotka vastaavat hintaa, jonka sijoittaja maksaa osakekurssista. Koska etujen lukumäärä kertaa hinta sisältyy hintaan. Esimerkiksi, jos osakkeen hinta on 15 euroa ja osakekohtainen voitto vuodessa on yksi euro (PER = 15), tämä tarkoittaa, että yhtiö tuottaa 15 vuodessa (jos tulos pysyy vakaana) riittävästi voittoa alun perin maksettu hinta.
Korkea PER, yleensä yli 25, voi osoittaa kahta asiaa. Toisaalta se voi osoittaa, että yhtiö on yliarvostettu, mutta toisaalta se voi osoittaa, että sijoittajat arvioivat yhtiön voiton nousevan tulevina vuosina. Siksi sen ei tarvitse olla huono, itse asiassa normaalisti, kun yrityksen suhde on korkea, sanotaan, että se on "kasvava yritys" ja että sen voitot kasvavat lähivuosina. Tietenkin on erittäin tärkeää analysoida mikä on syy siihen, että yrityksellä on korkea PER.
Pieni, alle 15-vuotiainen PER tarkoittaa, että päinvastoin. Se voi osoittaa, että yhtiö on aliarvostettu tai että sijoittajat ajattelevat, että yrityksen voitot laskevat.
Alakohtaisen vertailun merkitys
Jos haluat tietää, onko yrityksen PER tai korkea, on tarpeen verrata sitä muihin alan yrityksiin. Tämä johtuu siitä, että joillakin aloilla, kuten pankeissa tai palveluyrityksissä, on luonteensa vuoksi yleensä pienempi tuottajaosuus, koska voittojen ei odoteta kasvavan suuresti. On kuitenkin muitakin aloja, joilla on yleensä korkeampi PER, kuten teknologiayrityksiä.
Lyhyesti sanottuna useimmissa tapauksissa, ennen johtopäätösten tekemistä, on kätevää verrata sitä muuhun sektoriin. Toisin sanoen muiden samanlaista toimintaa harjoittavien yritysten PER: n kanssa.
Kuinka PER lasketaan
Yksi syy, joka on aiheuttanut tämän hinta-voittosuhteen käytön niin laajasti, johtuu siitä, että se on helppo laskea ja sen ymmärtäminen on yksinkertaista. Se lasketaan jakamalla osakkeen hinta yhtiön osakekohtaisella tuloksella:
PER = Hinta / EPS
Se voidaan myös laskea seuraavasti:
PER = markkina-arvo / nettotulos
Esimerkiksi, jos yrityksen PER on 10, sijoittajat maksavat kymmenen kertaa yrityksen ansaitseman määrän vuodessa, eli ne maksavat 10 euroa jokaisesta voiton eurosta. Toisesta näkökulmasta, jos oletetaan, että yrityksellä on samat edut lähivuosina, voisimme harkita 10: tä peräkkäistä vuotta, jotka yhtiö vie ansaitsemaansa sijoittamansa, tässä tapauksessa, investoinnin palauttaminen kestää 10 vuotta.
Mikä on yrityksen keskimääräinen PER-hinta?
Pelkästään yrityksen PER: n tarkasteleminen ei ole kovin järkevää, jotta tätä suhdetta voidaan käyttää hyvin, meidän on verrattava sitä sen ikäisensä, eli saman alan yritysten, joilla on samanlaiset ominaisuudet, yrityksiin. Esimerkiksi 17: n PER-arvo pankille voi olla korkea, mutta teknologiayritykselle se voi olla pieni.
Yksi tämän taloudellisen suhteen eduista on, että sitä on erittäin helppo verrata vastaavien yritysten välillä kansallisilla tai kansainvälisillä markkinoilla. PER kertoo yhdellä iskulla, millä yrityksellä on paremmat odotukset. Se voidaan myös laskea, vaikka yritys ei maksa osinkoja.
Yksi haittapuolista on, että se käyttää eri ajanjaksojen tietoja. Se käyttää osakkeen nykyistä markkinahintaa, kun taas voittoa varten se käyttää viimeisimpiä saatavilla olevia tietoja, jotka voivat olla kuukausia sitten. Tämän ongelman ratkaisemiseksi sijoittajat käyttävät yhtiön arvioitua osakekohtaista osuutta. Toinen haittapuoli on, että siitä ei ole hyötyä vertaamalla yrityksiä, joilla on negatiivinen voitto.