Strukturoitu tuote on rahoitusinstrumentti, joka syntyy erilaisten rahoitustuotteiden yhdistelmästä.
Siten strukturoitu tuote toimii yhtenä tuotteena. Esimerkiksi, jos ostamme osakkeen, kannattavuutemme riippuu siitä, kuinka osakkeet liikkuvat. Jos se nousee, ansaitsemme rahaa ja jos se laskee, menetämme rahaa. Strukturoiduissa tuotteissa tapahtuu, että niiden kannattavuus riippuu useiden niistä yhdistelmästä. Esimerkiksi, jos osake X nousee yli 10% ja varastossa Y ei menetä yli 30%, sen tuotto on 5%.
Strukturoiduissa tuotteissa on tavallista yhdistää korkosijoitukset muihin johdannaisiin. Sen ei kuitenkaan tarvitse olla sellaista. Tämä johtuu siitä, että strukturoituja tuotteita voidaan valmistaa yhdistämällä erilaisia rahoitusvaihtoehtojen positioita samalle tai eri omaisuuserälle. Tämäntyyppiset tuotteet luokitellaan monimutkaisiksi.
Jäsenneltyjen tuotteiden tyypit
Valitusta rakenteesta riippuen on kaksi pääluokkaa:
- Takuu 100%: n palautumisesta.
- Merkittävä osa alkuinvestoinnista esimerkiksi takasi 80% sijoitetusta pääomasta.
Sijoittaja tekee sopimuksen tuotteesta, jossa liikkeeseenlaskija takaa eräpäivänä alkuperäisen arvon tai suuren osan siitä, ja tuotto, joka sen sijaan, että se olisi sidottu korkoihin ikään kuin se olisi kiinteä vero tai vaadittu talletus, liittyy toisen muuttujan kanssa. Tämä muuttuja voi olla osakeindeksin, osakkeen, hintaindeksin jne. Uudelleenarvostus tietyssä prosenttiosuudessa.
Strukturoidut tuotteet alkoivat hyvin yksinkertaisilla rakenteilla ja siirtyivät monimutkaisemmille rakenteille, koska niiden kannattavuus riippuu muuttujista, kuten korot, kohde-etuuden volatiliteetti tai välittäjän palkkio. Voimme selittää nämä komponentit edelleen:
- Korot: Jos ne ovat erittäin korkeita, meillä on enemmän rahaa käytettävissä olevan vaihtoehdon ostamiseen, joten suurempi prosenttiosuus kannattavuudesta.
- Volatiliteetti: Jos volatiliteettia on enemmän, taloudellinen vaihtoehto se on kalliimpaa ja päinvastoin optiopreemia halvempi, jos volatiliteettia on vähemmän. Sen mittaus tapahtuu kreikan kielellä Vega.
- Välittäjän palkkio: Kustannukset ovat korko, jonka he antavat meille eräpäivänä, joka on markkinakorkoa alhaisempi.
On mahdollista, että tuotteessa on peruutusikkunoita, jotka mahdollistavat sen pelastamisen kokonaan tai osittain jonkinlaisella rangaistuksella. Lisäksi on olemassa rakenteita, joista on tullut muodikkaita, nimeltään "käänteinen vaihtovelkakirjalaina" ja jotka antavat maturiteetissa käteisen toimittamisen sijaan olla haltijana ja pystyä vaihtamaan sen sopimukseen perustuvaan omaisuuteen (kuvitellaanpa) ne ovat osakkeita), jotka perustuvat aiemmin vahvistettuihin ratkaisuperusteisiin. Pääomaa ei kuitenkaan taata.
Rakenteiset tuoteajoneuvot
On tavallista kehittää jäsenneltyjä tuotteita vähittäispankkitoiminnassa, mutta on myös vakuutusyhtiöitä, jotka markkinoivat niitä. Eri ajoneuvot kaupallisesta näkökulmasta ovat:
- Strukturoidut talletukset.
- Strukturoidut joukkovelkakirjat.
- Strukturoidut optiot.
- Taatut varat.
- Vakuudettomat varat.
- Rahoitusvakuutus.
- Strukturoidut rahastot
Jossa valvontaelin on finanssivakuutuksen pääosasto ja loput Kansallinen arvopaperimarkkinakomissio (CNMV).
Kuinka teet strukturoidun tuotteen?
Kuvitellaan 100 000 euron rakennetta kolmen vuoden aikana Ibex35: ssä.
Alkuinvestoinnin takaamiseksi sinun on laskettava, kuinka paljon rahaa sinun pitäisi laittaa tänään saadaksesi 100 000 euroa 3 vuodessa. Oletetaan myös, että 3 vuoden korot ovat 4%. Käyttämällä yhdistetyn koron kaavaa meillä olisi:
Co: Alkupääoma.
Cn: Lopullinen pääoma.
i: riskitön korko.
n: sijoitusaika.
Alkuperäinen pääoma = Lopullinen pääoma / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92455 euroa
92 455 eurolla varmistamme 100 000 euron alkupääoman 3 vuoden aikana. Jos vähennämme 100000 - 92455, saamme 7545 euroa, jäljellä oleva raha ostaa Ibex35-optio, jonka maturiteetti on 3 vuotta. Antaaksemme meille idean, 7545 eurolla voimme ostaa 100% Ibex35: n noususta 50000 euron nimellisarvolla. Koska talletus on 100 000 euroa, saamme 50% indeksin noususta eli 50 000/2.