Yksi sana on toistettu usein liike-elämän lehdistössä viime kuukausien aikana. Tämä on niin sanottu voittovaroitus tai voittovaroitus. Juuri vuosi 2018 on leimannut näiden voittovaroitusten runsaudesta. Ja se, että taloudelliset tapahtumat, kuten Kiinan ja Yhdysvaltojen välinen kauppasota, Brexit, öljyn hintojen voimakkaat vaihtelut, raaka-aineiden hintojen nousu tai valuuttojen heilahtelu, ovat saaneet monet yritykset joutumaan ilmoittamaan alaspäin tuloennusteen muutokset.
Aloitetaan selittämällä, mistä voittovaroitus, joka tunnetaan myös voittovaroituksena, koostuu. Voittovaroitus on ilmoitus odotetun voiton muutoksesta, joka voi kasvaa tai laskea. Ei pidä unohtaa, että suurella osalla pörssiyhtiöitä on velvollisuus ilmoittaa osakkeenomistajilleen tulosnäkymistä. Yleensä voittovaroitukset tuovat yleensä huonoja uutisia, koska yritykset ovat tavallisesti ilmoittaneet voittojensa leikkauksista.
Voittovaroituksen vaikutukset
Sekä pienet että keskisuuret sijoittajat ja rahoituksen välittäjät pitävät tämän tyyppisiä varoituksia erittäin tärkeinä. Todiste tästä on tulosvaroitusten vaikutus yhtiön osakkeiden arvoon. Riippuen siitä, ilmoitetaanko voittojen lisäys vai lasku, osakkeen hinta käy kauppaa korkeammalla vai matalammalla.
Epäilemättä voittovaroitus on eräänlainen ilmoitus, joka yleensä putoaa kuin kannu kylmää vettä sijoittajien keskuudessa, koska se johtaa yleensä osakkeiden arvon laskuun.
On kätevää analysoida, miten sijoittajat reagoivat voittovaroituksen uutisiin. Kokemus on siis osoittanut, että jos ennustetaan tuloksen pienenemistä, sijoittajat yrittävät myydä osakkeet. Päinvastoin, jos voiton kasvusta ilmoitetaan, kaikki haluavat ostaa kyseisen yrityksen osakkeita.
Saman sektorin yritysten välillä
On mielenkiintoista tutkia voittovaroituksen käyttäytymistä saman alan yritysten välillä. On ollut tilanteita, joissa tietyn yrityksen voittovaroitus on päätynyt vaikuttamaan muihin saman alan yrityksiin. Otetaan esimerkiksi markkinointi- ja viestintäyhtiö WPP. No, WPP on mainosjätti, ja sen tulosvaroitus vaikutti kielteisesti viestintäalan yritysten, kuten Mediaset ja Antena 3, osakekurssiin.
Miksi nykyään on niin paljon voittovaroituksia?
Jos tarkastelemme maailmantalouden suhdetta yritysten tulosvaroituksiin, yhteys on selvä. Kuten aiemmin selitimme, maailmantalouden hidastumismahdollisuudet, Brexit, protektionismin nousu ja muun muassa ajoneuvojen saastuttavien päästöjen uusi sääntely ovat aiheuttaneet todellisen varoitusaallon voitoista. Kaikki tämä on vaikuttanut tekstiilialan, autoteollisuuden, lentoyhtiöiden ja muiden kuluttajasektorien yrityksiin. Siksi heidät on pakotettu ilmoittamaan tuloennusteidensa leikkauksista.
Se, että taloudellinen marssi ja poliittiset tapahtumat vaikuttavat yritysten voittoihin ja hintoihin, on kiistaton tosiasia. Kolmella tapahtumalla on ollut erityinen vaikutus vuonna 2018 ilmoitettuihin lukuisiin voittovaroituksiin:
- Protektionismin nousu
- Öljyn hinnan voimakkaat vaihtelut
- Latinalaisen Amerikan valuuttojen devalvaatio
Kauppasodat
Globaalin talouden maailmassa Kiinan ja Yhdysvaltojen välisellä kaupallisella pulssilla on ollut valtava vaikutus liiketoimintaan. Yhdysvaltain Donald Trumpin hallituksen asettamilla tariffeilla teräkselle ja alumiinille on ollut ankaria seurauksia useille teollisuuden aloille.
Tariffien vaikutus on ollut huomattavin autoteollisuudessa. Yrityksillä kuten Daimler, BMW, Audi, Porsche ja rengasvalmistaja Continentalilla ei ole muuta vaihtoehtoa kuin ilmoittaa leikkauksista tulosennusteissaan.
Protektionististen toimenpiteiden lisääntyminen ei kuitenkaan ole ollut ainoa tekijä, jolla on ollut negatiivinen vaikutus autoyhtiöiden tuloksen laskuun. Ja päästöjen torjunta on ollut vallankumous taistelussa ilmastonmuutosta vastaan. Samalla sillä on ollut haitallinen vaikutus autonvalmistajiin, joiden on pakko kohdata korkeampia kustannuksia.
Öljyn hinta ja valuutan devalvaatio
Kukaan ei voi unohtaa öljyn hintavaihteluja. Raakaöljyn hinnan nousu vuonna 2018 on nimenomaan johtanut kuljetuskustannusten nousuun, mikä vähentää monien tämän alan yritysten katteita ja vaikuttaa lentoyhtiöihin, kuten erityisesti Ryanairiin ja Norwegianiin.
Meidän ei myöskään pidä sivuuttaa valuutan devalvoitumisen vaikutuksia Latinalaisen Amerikan suurten talousmahtien keskuudessa. Siten Brasilia ja Argentiina ovat devalvoinut valuuttansa. Tämä on vahingoittanut merkittävästi tärkeitä jakeluryhmiä, kuten DIA: ta, tosiasian, jonka jo mainitsimme artikkelissamme "avaimet DIA: n romahtamiseen osakemarkkinoilla".