Yhdysvaltain keskuspankki (FED) ilmoitti koronnoususta 0,25 prosenttiyksikköä asettamalla Yhdysvaltain virallisen viitekoron 0,75 prosenttiin. Kauan odotettu uutinen vahvistaa Janet Yellenin viime vuonna aloittaman trendin. Kuinka tämä koronnosto vaikuttaa talouteen ja markkinoihin?
Markkinoiden yksimielisyys oli odottanut tätä koronnousua pitkään, joten se ei ole yllättänyt ketään. Vaikutukset talouteen ovat kuitenkin huomattavat. FED vahvistaa tällä nousulla, että on aika pysäyttää ekspansiivinen rahapolitiikka. Dollari reagoi ylöspäin muutaman sekunnin kuluttua uutisten tiedosta ja nousee 0,58 euroon suhteessa euroon. Tämä johtuu siitä, että korkeammat korot tarkoittavat korkeampaa tuottoa, mikä kannustaa sijoittajia ostamaan dollareita korkeamman tuoton tavoittelemiseksi, mikä aiheuttaa dollarin hinnan nousun.
Seuraavassa lausunnossa Yellen on ennakoinut, että ne jatkavat korkojen nostamista asteittain ensi vuoden aikana, jopa kolme kertaa koko vuoden 2017 ajan. Mutta emme voi myöskään luottaa niin paljon, koska viime vuonna he ilmoittivat nostavansa korkoja kolme kertaa vuoden 2016 aikana, ja vasta joulukuussa nostettiin niitä ensimmäisen kerran.
Monet taloustieteilijät uskovat, että Donald Trumpin voiton myötä progressiivinen korotus on odotettua hitaampaa. Toisaalta Taylorin säännön mukaan korkojen pitäisi nyt olla 3 prosenttia, mikä pitäisi huolestuttaa Yellenia uuden finanssikriisin pelon vuoksi.
Koron nousu vaikuttaa koko maailmantalouteen, mutta eri tavalla. Siksi aiomme analysoida mitä ovatnäihin kolmeen kysymykseen perustuvien korkojen nousun seuraukset; luottamus talouteen, väestön varallisuus ja vaikutus rahoitusmarkkinoihin.
Korkojen nousun vaikutus luottamukseen talouteen
Talous ja markkinat liikkuvat odotusten mukaisesti, ja siksi talouden parempi toiminta ja työpaikkojen kasvu riippuu suurelta osin kansalaisten ja sijoittajien luottamuksesta siihen.
Positiiviset seuraukset:Korkojen nousu tulkitaan usein merkiksi luottamuksesta talouteen ja voi stimuloida menoja ja kulutusta. Lisäksi kun keskuspankki alkaa nostaa korkoja, sen ei odoteta tekevän niin mielivaltaisesti, vaan sen pitäisi alkaa nousta asteittain (kuten tässä tapauksessa). Tämä kannustaa yrityksiä ja perheitä ottamaan lainaa ennen kuin korot edelleen nousevat.
Negatiiviset seuraukset: Toisaalta, jos Fed korottaisi korkoja välttääkseen uuden rahoituskuplan paisumisen, se menettäisi luottamuksen ja pelon menetyksen talouteen.
Korkotason nousun vaikutus väestön vaurauteen
Sekä kansalaisten että yritysten tulot vaikuttavat suoraan talouden vakauteen ja kasvuun sen lisäksi, että ne hyödyttävät itse sosiaalista hyvinvointia.
Positiiviset seuraukset:Korkojen nostaminen tuottaa tulovaikutusta säästäjien taskussa, koska talletusten korot ovat korkeammat. Inflaatio syntyy ja teoriassa palkat nousevat.
Negatiiviset seuraukset: Korkojen nousu merkitsee korkeampia rahoituskustannuksia uusien investointien tekemisessä sekä perheille että yrityksille (lainat kallistuvat). Siksi korkojen nostaminen kannustaa perheitä ja yrityksiä lisäämään säästöjä ja vähentämään kulutusta, mikä hidastaa talouden kasvua. Perheet ajattelevat sitä enemmän asuntolainaa pyytäessään, ja yritykset hylkäävät investointihankkeet, jotka eivät tuota tarpeeksi kannattavuutta rahoituskulujen maksamiseen.
Toisaalta, vaikka kulutus vähenisi nousun seurauksena, säästöjen kasvu voi motivoida uusia investointeja ja tuottavien yritysten perustamista.
Korkokorotuksen vaikutus rahoitusmarkkinoihin
Rahoitusmarkkinat ovat lämpömittari siitä, mitä taloudessa tapahtuu. Ne vaikuttavat sekä sijoittajien ja kansalaisten luottamukseen että väestön vaurauteen eli kahteen edelliseen tekijään.
Positiiviset seuraukset:Vaikka voisin tuoda esiin muutamia positiivisia seurauksia koron nousun markkinoilla, koska koronnosto tarkoittaa vähemmän rahaa markkinoilla ja vähemmän rahaa johtaa hintojen laskuun markkinoilla. Suurin myönteinen seuraus on, että sijoittajien pelko uudesta finanssikriisistä vähenee. Likviditeetin injektointi vähenee ja rahoituskuplan inflaatio on ainakin hitaampaa.
Negatiiviset seuraukset: Korkojen nousu vaikuttaa kielteisesti rahoitusmarkkinoihin, sekä korkoihin, osakkeisiin että raaka-aineisiin:
- Korkojen nousu tarkoittaa suoraankorkolainojen hintojen lasku.
- Lisäksi korkotuottojen korottaminen tekisi taipumuksen sijoittaa osakkeisiin vähemmän houkuttelevaksi,erityisesti vahingoittaa kehittyvien markkinoiden osakkeita.
- Käänteinen suhde dollarin ja raaka-aineiden hinnan välillä, se pahentaa raaka-aineiden putoamista, etenkin öljy, joka voi alentaa hintaa huolimatta aikomuksista vähentää tuottajamaiden, lähinnä OPEC: n ja Venäjän, tuotantoa.
Laajentumispolitiikan tehtävänä oli täyttää markkinat likviditeetillä talouden aktivoimiseksi. Mitä monet kriitikot pitävät velkaongelman eteenpäin. Tämän iltapäivän koronnosto vahvistaa vähemmän laajentuvien toimenpiteiden trendin ja saattaa lyhyellä aikavälillä myös elvyttää maailmantalouden tilanteen, mikä kannustaa tavaroiden ja palvelujen kysyntään. Pitkällä aikavälillä se kuitenkin paljastaa jälleen velkaongelman maailmanlaajuisesti, jättäen hallituksille vähän liikkumavaraa, koska korkotaso on historiallisesti niin alhainen.
Huolimatta siitä, että Euroopan keskuspankki soveltaa edelleen kasvavaa rahapolitiikkaa, Euroopassa on viime viikkoina jo alkanut tuntea Yhdysvaltojen korkojen nousun vaikutuksia. Perifeeristen maiden riskipreemiat ovat nousseet, ja jopa jotkut pankit, kuten Banco Popular ja BBVA Espanjassa, ovat korottaneet kiinteäkorkoisten asuntolainojen korkoja.