Liikearvoon perustuvat arvostusmenetelmät

Sisällysluettelo:

Anonim

Liikearvoon perustuvat arvostusmenetelmät ovat yrityksen arvostusmenetelmiä, joissa liikearvon arvoa käytetään yrityksen arvon määrittämiseen.

Tämän tyyppistä menetelmää pidetään sekoitettuna, koska se suorittaa arvioinnin staattisen osan ja dynaamisen osan. Staattinen osa liittyy yrityksen lyhytaikaisiin varoihin. Dynaaminen osa puolestaan ​​yrittää kvantifioida yrityksen tulevaisuudessa tuottaman arvon.

Liikearvoon perustuvat arvostusmenetelmien tyypit

Liikearvoon perustuvia arvostusmenetelmiä on laajalti seitsemän tyyppiä. Ne kaikki ovat yhtä mieltä siitä, että yrityksen arvo on yhtä suuri kuin nettovarallisuuden (A) arvo, johon lisätään liikearvon arvo. Menetelmästä riippuen liikearvo lasketaan tavalla tai toisella:

  • Klassinen arvostusmenetelmä

Tämä menetelmä erottaa suuret tai teolliset yritykset ja vähittäiskaupan.

Teollisuusyrityksille kaava on:

Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?

Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.

Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa Etoroon

V = A + (n x B)

  • V = Yrityksen arvo
  • A = Nettovarallisuus
  • c = Arvioitu voiton kasvua ilmaiseva mielivaltainen kerroin. Se on välillä 1,5 ja 3
  • B = Nettotulo

Pienyrityksille kaava on:

V = A + (z x F)

  • V = Yrityksen arvo
  • A = Nettovarallisuus
  • z = Prosenttiosuus yrityksen myyntimäärästä
  • F = Yrityksen laskutus

  • Yksinkertaistettu menetelmä lyhennetystä liikearvotuotosta.

Tätä menetelmää kutsutaan myös yksinkertaistetuksi kirjanpitäjien unionimenetelmäksi (UEC). Se lasketaan aktivoimalla yhtiön supervoitto korkoihin. Tämä supervoitto ei ole muuta kuin edellisen vuoden voitto, josta on vähennetty sijoittamalla pääoma, joka on yhtä suuri kuin yrityksen arvo riskittömällä korolla.

V = (A + (a x B)) / (1 + ian)

  • V = Yrityksen arvo
  • A = Nettovarallisuus
  • an = yrityksen päivitetty arvo n jaksolla
  • B = Yrityksen voitto
  • ian = sijoitetun pääoman tuotto ilman riskiä yrityksen päivitetystä arvosta n jaksolla

  • Epäsuora menetelmä

Päivittää etuuksien arvon valtion joukkovelkakirjojen tuottoasteella. Joskus etuuksien arvo (B) lasketaan edellisten vuosien keskiarvona.

V = (A + B / i) / 2

  • V = Yrityksen arvo
  • A = Nettovarallisuus
  • B = Yrityksen voitto
  • i = Pitkäaikainen valtionlainojen tuotto

  • Suora menetelmä

Tämä menetelmä eroaa edellisestä sovellettavasta korosta ™ ja siinä, että se päivittää voiton (B) ja nettovarallisuuden (iA) välisen eron eikä vain voiton.

V = A + (B - iA) / tm

  • V = Yrityksen arvo
  • A = Nettovarallisuus
  • B = Yrityksen voitto
  • iA = Päivitetty nettovarallisuus
  • tm = valtion pitkäaikainen korkokorko kerrottuna kertoimella 1,25–1,5.
  • Vuotuisten tulosten ostomenetelmät

Se on muunnelma aikaisemmista menetelmistä. Poista alennuskerroin (tm tai 2) ja lisää projektio vuosina (m).

V = A + m x (B - iA)

  • V = Yrityksen arvo
  • A = Nettovarallisuus
  • B = Yrityksen voitto
  • iA = Päivitetty nettovarallisuus
  • m = Vuosien lukumäärän ennustetaan voiton (B) ja päivitetyn nettovarallisuuden (iA) välillä

  • Riski- ja riskitön menetelmä

Sillä on sama tavoite kuin lyhennetyllä tulomenetelmällä, mutta se sisältää riskikoron (t) ja toisen ilman riskiä (i).

V = (A + B / t) / (1 + i / t)

  • V = Yrityksen arvo
  • A = Nettovarallisuus
  • B = Yrityksen voitto
  • t = Korko ja riski
  • i = Riskitön korko

Liikearvoon perustuvien arvostusmenetelmien kritiikki

Jotkut kirjoittajat ilmoittavat, että liikearvo edustaa yrityksen aineettomien osien arvoa. Useimmissa tapauksissa tämä ei heijastu tasapainoon, mutta pyrkimyksessä tasapainottaa sitä mukautetaan subjektiivisesti.

Jotkut asiantuntijat pitävät liikearvoon perustuvia menetelmiä mielivaltaisina. Eli ne eivät ole luotettavia tieteellisiä menetelmiä. Ne perustuvat enemmän arvauksiin ja subjektiivisiin arvioihin kuin todellisuuteen.

Meidän on muistettava, että liikearvo edustaa esimerkiksi seuraavia tekijöitä: asiakaskanta, tuotekuva, strategiset liittoutumat, maine jne. Katso liikearvo

Lopuksi on korostettava, että näitä menetelmiä ei käytetä nykyään laajalti. Niitä tutkitaan edelleen, koska ne auttavat meitä ymmärtämään, miten yrityksiä analysoidaan aiemmin. Joka tapauksessa jokainen analyytikko voi vapaasti analysoida ja arvostaa yritystä sopivaksi katsomansa menetelmän mukaisesti.