Putkilaina on joukkovelkakirjalaina, jolla on haltijan implisiittinen oikeus palauttaa joukkovelkakirjalaina liikkeeseenlaskijalle ennalta määrätyksi päivänä tietyllä hinnalla, jota kutsutaan jälleenmyyntihinnaksi.
Putkilainat ovat yleensä joukkovelkakirjoja, joiden maturiteetti on hyvin pitkä. Siten liikkeeseenlaskija lanseeraa tämän tyyppisiä joukkovelkakirjoja markkinoille pitääkseen pitkäaikaisia joukkovelkakirjoja ja samalla tyydyttääkseen ostajia.
Mahdollinen bonusesimerkki
Oletetaan, että 20 vuoden joukkovelkakirjalaina on nimellisarvoinen (100% nimellisarvosta), jota voidaan myydä viiden vuoden ajan 7 prosentin korolla. Oletetaan, että viiden vuoden kuluttua yrityksen tilanne pahenee. Korko, jolla tämän yrityksen joukkovelkakirjalla käydään kauppaa, on 10%. Haltija myy joukkovelkakirjat, koska markkinoilla he maksavat tällä hetkellä korkeampaa korkoa.
Päinvastoin, jos korkoa alennetaan yrityksen tilanteen parantumisen vuoksi, haltija ei käytä oikeuttaan myydä joukkovelkakirjalainaa. Jos yhtiö parantaa taloudellista tilannettaan ja tarjoaa 3%: n joukkovelkakirjoja, haltija ei myy joukkovelkakirjalainaansa. He maksavat sinulle paljon korkeamman kuponin (7%) markkinoilla vallitsevan 3%: n sijaan.
Miksi yritys laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja?
Putoittavien joukkovelkakirjalainojen etu on sijoittajalla. Hän omistaa vaihtoehdon, ja koska hänellä on oikeus tiettyyn päivämäärään myydä joukkovelkakirjat, hän voi käyttää tätä oikeutta. Hän käyttää tätä oikeutta, jos olosuhteet ovat suotuisat.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa EtoroonSyy miksi yritys voisi laskea liikkeeseen tämäntyyppisiä joukkovelkakirjoja, on rahoittaa itsensä halvemmalla. Eli jos annan yritykseksi sijoittajalle etuja tasapainon tasapainottamiseksi, minun on maksettava hänelle vähemmän. Yritys säästää taloudellisia kustannuksia. Jos viiden vuoden joukkovelkakirjalaina maksaa 3% vuodessa, maksettava joukkovelkakirjalaina maksaa varmasti vähemmän. Joka tapauksessa on hyvin harvinaista nähdä tämän tyyppisiä joukkovelkakirjalainoja. Äänetön joukkovelkakirjalaina on todennäköisempää.
Putitettavien joukkovelkakirjojen kuperuus
Putitettavan joukkovelkakirjan kuperuus on pienempi kuin normaalin joukkovelkakirjan, kun se lähestyy asetettua hintaa tai myyntihintaa. Esimerkiksi jos joukkovelkakirjalaina ostetaan 100: lla ja antaa 5% vuodessa ja myyntihinta on 95. Mikään, jonka hinta laskee alle 95, ei muuta joukkovelkakirjan kestoa, joten kuperuus pysyy vakiona kyseisessä hinnassa . Duraatio ei laske, koska oletetaan, että sijoittaja käyttää mahdollisuuttaan myydä joukkolaina liikkeeseenlaskijalle, kun hinta laskee 95: een. Koska joukkovelkakirjalainan hinta-laatusuhde on käänteinen, saan enemmän tuottoa, jos myyn joukkovelkakirjalainan kiinteään hintaan ja ostan joukkovelkakirjat uudelleen. Kesto (punainen katkoviiva) olisi ilman optiota olevan joukkovelkakirjan kesto.