Swap on rahoitusjohdannainen, jossa kaksi osapuolta sitoutuu vaihtamaan määrätyn ajanjakson aikana kaksi rahoitusvirtaa (tuotot ja maksut) korkoina samassa valuutassa (koronvaihtosopimus) tai eri valuutassa (valuutanvaihtosopimus) tietylle rahalle. nimellinen ja määritetään viimeinen käyttöpäivä.
Kumpikin osapuoli neuvottelee vaihtosopimuksista kahdenvälisesti tiskimarkkinoilla (ts. Järjestäytyneillä markkinoilla). Tämä tekee sopimuksesta lopulta hyödyllisemmän, joustavamman ja mukautetun alkuperäisiin tarpeisiin, joihin molemmat osapuolet ovat sopineet sopimuksella.
Niiden käytön ja objektiivisuuden suhteen ne ovat tuotteita, joita käytetään sekä keinotteluun että riskien suojaamiseen. Lisäksi koronvaihtosopimusten yhteydessä, koska nimellisarvoa ei vaihdeta, ne mahdollistavat vipuvaikutusten ottamisen (katso vipuvaikutus).
Tämän tyyppinen rahoitussopimus syntyi 70-luvulla Yhdistyneessä kuningaskunnassa. Siitä huolimatta, että vaihtosopimus tuli tunnetuksi Maailmanpankin ja pohjoisamerikkalaisen IBM: n vuonna 1981 Salomon Brothers -pankin kautta toteuttaman toiminnan ansiosta. Tässä sopimuksessa teknologiayritys IBM halusi lisätä rahoitusta dollareina vastineeksi Euroopan maiden valuutoista, erityisesti frangeista ja Sveitsin markoista. Maailmanpankki puolestaan pyrki saamaan rahoitusta näissä valuutoissa.
Vaihtotyypit
Suosituimmat swapityypit ovat korko- ja valuutanvaihtosopimukset.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa Etoroon- Koronvaihtosopimukset: Se koostuu kiinteän jaksollisen koron maksamisesta jommankumman osapuolen vastineeksi toisen osapuolen vaihtuvasta jaksollisesta korosta saamisesta, joka viittaa tiettyyn indeksiin, kuten Euribor, Eonia (molempia käytetään euroalueella) tai Libor (Lontoo). Pää- tai valuuttariskiä ei vaihdeta, vaan korkoriski, koska kohde-etuus on talletus.
Koronvaihtosopimuksia on puolestaan kahta tyyppiä:
- Koronvaihtosopimukset (IRS): Se koostuu korkovirtojen vaihdosta kiinteällä korolla muille vaihtuvalla korolla samassa valuutassa.
- Perusvaihto: Se koostuu korkovirtojen vaihdosta kiinteällä korolla muille vaihtuvalla korolla samassa valuutassa, mutta eri taajuuksilla tai perusteilla. Voit esimerkiksi vaihtaa 3 kuukauden Euribor-indeksin viitetiedot indeksin 6 kuukauden Euribor-korkoihin. Tässä esimerkissä etsimme osan korkokäyrästä liikkumaan yhteen suuntaan enemmän kuin toiseen, joten saamme voiton peruspisteinä ilmaistusta erosta. Jos se liikkuu vastakkaiseen suuntaan, maksamme vastakkaiselle osapuolelle.
- Valuutanvaihtosopimukset: Se koostuu yhden osapuolen kiinteiden jaksoittaisten virtojen vaihtamisesta valuutassa vastineeksi toisen osapuolen vaihtuvan jaksollisen koron vastaanottamiselle eri valuutassa, kuten dollarissa syntyneen koron vastaanottaminen euroon nähden. Sopimuksen alkaessa ja päättyessä vaihdetaan pääomaa, valuuttariskiä ja korkoriskiä.
Valuutanvaihtosopimuksia on puolestaan kolme tyyppiä:
- Valuutanvaihto: koostuu kiinteäkorkoisten lainojen vaihtamisesta eri valuutoissa.
- Vaihtuvakorkoinen valuutanvaihto: koostuu vaihtuvakorkoisten lainojen vaihdosta eri valuutoissa.
- Ristivaluutanvaihto: koostuu kiinteäkorkoisen lainan vaihtamisesta toiseen vaihtuvakorkoiseen eri valuutoissa.
Esimerkki koronvaihtosopimuksesta
Oletamme tässä tapauksessa, että olemme ostaneet koronvaihtosopimuksen. Erityisesti olemme ostaneet 2 vuoden koronvaihtosopimuksen (IRS) nimellisarvolle 1000000 valuuttayksikköä, joissa maksamme kiinteän koron (3 kuukauden Euribor) ja jossa saamme muuttuvan koron (6 kuukauden Euribor) .
Kun ostamme 2 vuoden IRS: ää, odotamme 6 kuukauden Euribor-sijoituksen toimivan paremmin kuin 3 kuukauden Euribor. No, kolmen kuukauden kuluttua maksamme kiinteän koron koko swap-ajan, ja sen sijaan 6 kuukauden jaksolla meillä on mahdollisuus saada korkeammat maksut korkeammilla koroilla.
Hypoteettisessa tapauksessa, että teemme päinvastaisen toiminnan eli myymme 2 vuoden IRS: n, odotamme 6 kuukauden korkojen laskevan. Maksoisimme muuttuvaa korkoa 6 kuukaudeksi ja saisimme kiinteän koron 3 kuukaudeksi. Jos kuuden kuukauden korot menevät huonommin kuin lyhytaikaiset korot suoritettaessa selvityksiä, maksamme alhaisemman määrän alemmilla koroilla ja saamme operaation alussa vahvistetun kiinteän koron.
Tilitysjärjestelmä perustetaan seuraavasti:
Saatat myös olla kiinnostunut syventymisestä Tilapäinen rakenteellinen korko (ETTI).
