Historiallinen volatiliteetti voi ennustaa volatiliteettia lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä tilastollisten päätelmien avulla.
Toisin sanoen menneet volatiliteetit ovat perusta arvioitaessa ja kvantifioimalla todennäköisyyksiä tietyn tulevan volatiliteetin saavuttamiseksi.
Kuuluisa lause "historia toistaa itseään" on tärkein syy, miksi käytämme historiallisia muuttujia, tässä tapauksessa volatiliteettia, tarkoituksenmukaisen ennusteen tekemiseen lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä.
Matemaattisesti voimme ymmärtää kertaus muuttujan arvosta eri ajankohtina, kuten arvon kausiluonteisuus. Jos menneen muuttujan odotettu arvo seuraa paikallaan olevaa prosessia, se tarkoittaa, että odotettu arvo on sama kuin edellinen. Toisin sanoen arvo on vakio, ei trendi, eikä siis muutu ajan myötä.
Prosessi
- Saamme listahinnat ja laskemme käynnissä olevat tuotot ja volatiliteetit (keskihajonta).
- Valitsemme ajanjakson, jossa haluamme arvioida volatiliteettia.
- Arvio tavallisilla pienimmillä neliöillä ja tulosten kontrasti hypoteesitestauksella.
Haittoja
Tulevaisuuden volatiliteetin arvioiminen ei ole helppoa, ja tämä yksinkertainen prosessi tuo esiin ongelmia, kuten otoksen optimaalisen määrän tai OLS-estimoinnin käyttämisen ennustustyökaluna.
OLS: n käyttö ennustustyökaluna tarkoittaa, että oletetaan, että:
- Eri ajanjaksojen volatiliteettien välillä on lineaarinen suhde.
- Odotettu volatiliteetti on aikaisempien volatiliteettien keskiarvo.
Käytännön esimerkki
Oletamme, että haluamme tehdä tutkimuksen hinnan volatiliteetista Alppihiihto18 kuukauden (puolentoista vuoden) ajan, jotta sijoittajille tiedotettaisiin osakkeen tulevasta volatiliteetista.
Prosessi
- Ladataan tarjoukset ja lasketaan käynnissä olevat tuotot.
| Kuukaudet | Palauttaa |
| 17. joulu | 2,75% |
| 18.-18 | 4,00% |
| Helmikuu-18 | 7,00% |
| Maalis-18 | 9,00% |
| 18. huhtikuuta | 7,00% |
| 18. toukokuuta | -0,40% |
| Kesäkuu-18 | -2,00% |
| 18. heinäkuuta | -4,00% |
| 18. elokuuta | -20,00% |
| 18. syyskuuta | 1,50% |
| 18. lokakuuta | 2,00% |
| 18. marraskuuta | 4,50% |
| 18. joulukuuta | 3,75% |
| 19.-19 | 9,00% |
| 19.-19. Helmikuuta | 7,00% |
| 19.-19 | 9,00% |
| 19. huhtikuuta | -1,50% |
| 19. toukokuuta | -2,00% |
| Volatiliteetti | 6,89% |
| Vuosittainen volatiliteetti | 23,85% |
- Edustamme palautuksia.
- Piirrämme kanavan ylä- ja alamäet, jotka muodostavat lineaarista estimaattia lähinnä olevat tuotot.
Tulkinta
Historiallisen volatiliteetin perusteella volatiliteetin odotetaan olevan 6,89% seuraavina kuukausina.
Pitäisikö meidän ottaa huomioon elokuun 2018 -20% laskettaessa historiallista volatiliteettia?
Tätä "harvinaista" havaintoa kutsutaan poikkeamakoska se on yhteisten havaintojen ulkopuolella (sisäpiiriläiset).
Jos emme ota tätä -20% huomioon, volatiliteetti laskee 4,27%: iin.
Voimme nähdä, että hinta on täysin syklinen: osakekurssi nousee, kun laskettelurinteillä on lunta, ja putoaa, kun lunta ei ole. Joten osakekanta liittyy taloudellisten ja taloudellisten riskien lisäksi myös aikariskiin. Toisin sanoen kausi, jossa rinteillä on vähän lunta, voi olla hinnaltaan kauhea. Sään vaihtelu tekee mahdottomaksi ottaa huomioon kaikki kuukaudet samalla tavalla, koska kaikki talvet eivät ole yhtä kylmiä.
Lisäksi meillä on ajallinen vaikutus: muita havaintoja tulisi pitää vähemmän merkityksellisinä kuin lähempiä havaintoja.
Sitten meidän ei tule pitää kaikkia havaintoja yhtä suurina muuttujan luonteen (aikariskin) ja ajallisen vaikutuksen vuoksi.
Yksi ratkaisu olisi painottaa historiallista volatiliteettia eri painoilla. Toisin sanoen, käytä painotettua historiallista volatiliteettia tuleviin volatiliteetti-arvioihin.