Laimentavat arvopaperit ovat vaihtovelkakirjoja, jotka yritys on laskenut liikkeeseen toiminnan rahoittamiseksi ja jotka muuntohetkellä vähentävät osakekohtaista tulosta.
Laimentavia arvopapereita ei pidetä liikkeeseenlaskuhetkellä kantaosakkeina. Vasta muuntamisen tai vaihdon jälkeen näistä osuuksista tulee yhtiön kantaosakkeita. Jos ne vähentävät arvopapereita muunnettaessa osakekohtaista tulosta, niitä pidetään laimentavina arvopapereina. Näin tapahtuu, koska niiden muuttaminen lisäisi yhtiön osakekantaa ja siten osakekohtainen tulos pienenisi (laimennusvaikutus).
Syyt laimentavien otsikoiden antamiseen
Kun yrityksen on rahoitettava projekti kantaosakkeiden liikkeeseen laskemisen lisäksi, se voi päättää laskea liikkeeseen vaihdettavia tai vaihdettavia arvopapereita. Näillä osuuksilla on yleensä erilaiset oikeudet kuin kantaosakkeilla, kuten äänioikeuden menettäminen yhtiökokouksissa. Tällä tavoin enemmistöosakkaat estävät uusia osakkeenomistajia pääsemästä yhtiön pääomaan ja voivat vaikuttaa päätöksentekoon. Vaikka yleensä niille annetaan yleensä oikeus suurempaan osinkoon tai kuponkiin kuin kantaosakkeet. Tämän tarkoituksena on korvata äänioikeuden menettäminen.
Toinen syy vaihtovelkakirjojen liikkeeseen laskemiseen on alhaisempi koron maksaminen sijoittajalle. Tämä on järkevää, kun otetaan huomioon, että sijoittajan on hyväksyttävä alempi korko, kun hänellä on oikeus muuttaa arvopaperit.
Laimentavien arvopapereiden tyypit
Tärkeimmät laimentavat otsikot, joita yritys voi antaa, ovat seuraavat:
- Velkainstrumentit, kuten vaihtovelkakirjat
- Osakeoptio
- Optiot
- Vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet
Esimerkki pääoman laimennuksesta laimennusarvopapereiden muuntamisella
Jotta tiedät nimikkeiden muuntamisen vaikutuksen, sinun on laskettava osakekohtainen tulos (EPS) ja laimennettu osakekohtainen tulos (laimennettu EPS), eli osakekohtainen tulos muuntamatta otsikoita ja osakekohtainen tulos muuntamisen jälkeen. .
Oletetaan, että vuonna 20X8 yhtiön ABC: n nettotulot olivat 100 000 dollaria ja 200 000 osaketta ulkona vuodelta. Vuoden 20X8 aikana yhtiö laski liikkeeseen 500 nimellisarvoltaan 1000 nimellisarvolainaa ja 5 prosentin kuponkikupongin, joka vaihdettiin 100 osakkeeksi. Veroprosentti on 30%.
Mikä olisi osakekohtainen tulos ja laimennettu osakekohtainen tulos?
Osakekohtaisen tuloksen laskemiseksi jaamme yksinkertaisesti nettotulos osakkeiden kokonaismäärällä. Tulos olisi seuraava:
Muunnos otettaisiin huomioon laskettaessa laimennettu osakekohtainen tulos. Siksi joukkovelkakirjojen vaihtamisesta syntyvät nettokorkosäästöt olisi lisättävä nettotulokseen (koska kuponkia ei maksettaisi).
