Lunastusmaksu liittyy kiinteään tuottoon ja edustaa palkkiota, joka syntyy, kun sijoittajalle joukkovelkakirjalainan lunastushetkellä palautettava nimellisarvo on korkeampi kuin arvopaperin nimellisarvo.
Se ilmaistaan prosentteina ja sitä sovelletaan joukkovelkakirjan nimellisarvoon lunastusarvon saamiseksi. Lunastusarvo on rahamäärä, jonka sijoittaja saa eräpäivänä:
Lunastuspreemia (%) * joukkovelkakirjan nimellisarvo (€) = lunastusarvo (€)
Lainan nimellisarvo on summa, jonka sijoittaja saa eräpäivänä.
Takaisinmaksuprosessi tunnetaan myös poistopreemiona.
Lainan lunastuspreemia
Sanominen joukkovelkakirjan lunastuspreemiosta tarkoittaa samaa kuin sanominen, että joukkovelkakirjalaina lunastetaan yli nimellisarvon eli yli 100% sen nimellisarvosta.
Par palautus tarkoittaa, että: lunastusarvo = nimellisarvo.
Takaisinmaksu, jolla on korkeampi nimellisarvo, tarkoittaa, että: takaisinmaksun arvo> nimellisarvo.
Toisin sanoen lunastusmaksun soveltaminen saa lunastusarvon, jonka sijoittaja saa eräpäivänä, korkeammaksi kuin joukkolainan nimellisarvo:
Lunastusarvo (€) - joukkovelkakirjan nimellisarvo = sijoittajan saama lisämaksu.
Lainan liikkeeseenlaskijat käyttävät takaisinmaksuprosessia välineenä liikkeeseenlaskun houkuttavuuden lisäämiseksi houkutellakseen lisää sijoittajien kiinnostusta.
Esimerkki korvausmaksusta
Sijoittaja merkitsee viiden vuoden ajan liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 1 000 euroa. Takaisinmaksuprosentti on 15% ja kuponki 6% vuodessa. Sijoittajan on tarkoitus kirjoittaa joukkovelkakirjalaina pitääkseen sitä eräpäivään saakka. Kuinka paljon rahaa sijoittaja saa lunastuksen yhteydessä?
Lainan erääntymispäivänä, 5 vuotta myöhemmin, sijoittaja saa: 1000 + (1000 * 0,15) = 1150 €
Sijoittajan saama palkkio on yhtä suuri kuin vähennys takaisinmaksun lunastusarvon ja miinus joukkovelkakirjan nimellisarvon välillä:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
Lisäksi sijoittaja kerää vuosittain ja viiden vuoden ajan kuuden prosentin kuponkikorkoisen kuponin. Tämä vastaa määrää: 1000 * 0,06 = 60 € vuodessa.
Vaihtoehtona lunastusmaksulle on myös emissiopreemia. Se koostuu joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskusta niiden nimellisarvoon nähden alennuksella, ja se voi myös tehdä emissiosta houkuttelevamman sijoittajille.