Putoamismääräys on OTC-kaupankäynnin kohteena oleva rahoitusjohdannainen, joka antaa haltijalle oikeuden myydä kohde-etuus tiettyyn hintaan ja tietyllä aikavälillä maksua vastaan.
Toisin sanoen, se on optio, jolla on myynti-optio kohde-etuuteen.
Se on johdannaistuote, joka on analoginen myyntioptioiden kanssa, mutta ne säilyttävät erot.
Kohde-etuus on reaalinen tai rahoitusomaisuus, joka on listattu osakemarkkinoilla ja jota käytetään indikaattorina tai viitearvona rahoitustuotteita koskevissa sopimuksissa. Niitä käytetään myös johdannaistuotteiden arvon määrittämiseen.
Putoamismääräyksen käyttö
Sanomme, että myyntioptio on samanlainen kuin myyntioptio, koska molemmat antavat ostajalle oikeuden (ei velvollisuutta) myydä kohde-etuutta etukäteen sovittuun hintaan, alkuhintaan ja tiettynä päivänä. Taustalla voivat olla osakkeet, joukkovelkakirjat, valuutat, indeksit, hyödykkeet, korot tai valuuttakurssit.
Näin ollen sijoittaja ostaa optio-oikeuden, kun hän uskoo, että kohde-etuuden noteerattu hinta laskee hyötyäkseen laskusta ja käyttää myyntioikeuttaan, kun kohde-etuuden noteerattu hinta on alhaisempi kuin lakko, ottaen huomioon myös ottaa huomioon serkkun. Se ei tee sitä päinvastaisessa tapauksessa, koska se lakkaisi ansaitsemasta eroa lakon (markkinahinta <lakohinta) suhteen.
Toisin sanoen, jos sijoittaja ostaa myyntioption (tai myyntioptio), jonka preemia on 3 euroa, sen toteutushinta on 100 ja kohde-etuuden kaupankäyntihinta on 50 euroa, sijoittaja käyttää oikeuttaan myydä kohde-etuutta, koska hän on oikeus myydä se kaksinkertaisella hinnalla markkinoilla, 50 euroa (optio on rahassa tai rahassa), tasoittaa eron.
Toisaalta et käytä oikeutta, kun listattu hinta on 120 euroa, koska joudut myymään omaisuuden, joka maksaa markkinoilla 120, hintaan 100. Tällä tavoin menetät vain optiomaksun ( rahamääräinen tai rahaton). Se ei myöskään tee niin, kun lakko on sama kuin kohde-etuuden hinta (optio rahassa tai rahassa), koska se ei saisi takaisin maksettua palkkiota.
Putkilupasopimuksessa on määritettävä vakuutusmaksu, kohde-etuus, toteutushinta ja odotettavissa oleva voimassaolopäivä tai sopimuksen voimassaoloaika. Lisäksi suhdeluku osoittaa niiden taustalla olevien taustojen lukumäärän, jotka oikeuttavat myyntitodistuksen. Esimerkiksi 2: 1 tarkoittaa, että ostaja tarvitsee kaksi optiota ostaakseen yhden kohde-etuuden.
Optiotodistuksen ominaisuudet
Nämä ovat seuraavat myyntioptioiden ominaisuudet:
- Ne ovat vipuvaikutteisia tuotteita, jotka mahdollistavat samat edut kuin suorat sijoitukset kohde-etuuteen alkaen pienemmistä määristä.
- Niiden kanssa tehdään sopimus rahoituksen välittäjän kautta, kuten muutkin siirtokelpoiset arvopaperit.
- Sinulla on riski rajallisista tappioista, maksetusta palkkiosta.
- Ne ovat räätälöityjä tuotteita, joiden ehdoista neuvotellaan yleensä kahdenvälisesti liikkeeseenlaskijan kanssa liikkeeseenlaskuhetkellä.
- Ne listataan yleensä OTC-markkinoilla, eikä niitä yleensä noteerata pääpörsseissä, vaikka on olemassa säänneltyjä optiomarkkinoita.
- Optioiden maturiteetti on yleensä paljon pidempi kuin optioiden maturiteetti ja voi kestää jopa 15 vuotta.
- Selvitys voidaan suorittaa fyysisenä toimituksena tai käteissuorituksena eroista riippuen kohde-etuutena. Tämä riippuu jokaisesta maasta, esimerkiksi Espanjassa vain erojen ratkaiseminen on mahdollista, joten et koskaan saa nimikkeiden eroa vaan käteistä. Se on yleensä kolme päivää harjoituksen jälkeen.
- Oikeuden toteutusajasta riippuen on olemassa eurooppalaisia ja amerikkalaisia optioita. Eurooppalaiset voidaan teloittaa vasta viimeisen voimassaolopäivän aikana, kun taas amerikkalaiset voidaan teloittaa milloin tahansa viimeisen voimassaoloaikana.
- Niitä ei voida myydä ilman, että niitä on ensin ostettu.
Edut sijoittajalle ja liikkeeseenlaskijalle
Sijoittajat ostavat optioita kahteen tarkoitukseen:
- Investoinnit: Toisin sanoen hyödyn toteuttaminen kohde-etuuden odotusten mukaisesti hyödyntämällä vipuvaikutusta sen moninkertaistamiseksi.
- Kattavuus: Vähennä riskejä tai immunisoi avoimet kannat. Esimerkiksi osto-optiotodistukset ovat silloin, kun riski liittyy kohde-etuuden ylöspäin suuntautuviin liikkeisiin (koska meillä oli aiemmin siinä lyhyt asema).
Yritykset, joille rahoituslaitokset laskevat liikkeeseen, takaavat:
- Likviditeetin hankkiminen: Kun pörssiyhtiöllä on taloudellisia vaikeuksia. Ne tasoittavat palkkion ilman, että heidän tarvitsee laskea liikkeeseen korkoja korkoja.