Lombard Credit - mikä se on, määritelmä ja käsite
Lombard-luotto on laina, joka myönnetään vastineeksi vakuudesta, jota käytetään vakuudeksi mainitun rahoituksen tukemiseksi. Toisin sanoen luotonantaja saa vakuudeksi esimerkiksi sijoittajasalkun osakemarkkinoilla.
Lombardiluotot ovat saaneet nimensä Lombardian alueelta Italiassa, jossa pankkiirit alkoivat käyttää niitä 1500-luvun puolivälissä. Tällä hetkellä niitä on saatavana pääasiassa Sveitsissä.
Lombardilainan päämies
Lombard-lainan pääoma vastaa osaa, esimerkiksi 50%, takauksen markkina-arvosta. Tätä prosenttiosuutta kutsutaan laina-arvo-suhteeksi (RPV) tai laina-arvo-suhteeksi (LTV).
Oletetaan, että sijoittajalla on 100 000 dollarin arvoinen osakekanta ja tuottoindeksi on 55%. Joten pankki tarjoaa jopa 55 000 dollarin luottolimiitin, joka käyttää kyseistä salkua vakuudeksi.
RPV riippuu pantiksi toimitetun omaisuuden riskistä. Mitä korkeampi sen volatiliteetti, sitä pienempi suhde.
Esimerkiksi Yhdysvaltain valtiovarainministeriön joukkovelkakirjalainan tulee olla lähellä 90%, koska sen hinta on suhteellisen vakaa. Jos viitataan nopeasti vaihdettaviin osakkeisiin, odotetaan noin 70 prosentin suhdetta. Toisaalta yrityslainojen, joiden luottoluokka on heikko, RPV voi helposti laskea lähelle 30% tai jopa saavuttaa 0%.
Suojalausekkeet Lombard-hyvityksissä
Lombard-hyvityksissä on suojalausekkeita. Jos pantatun vakuuden arvo laskee ja RPV nousee, luotonantaja voi pyytää lisätakauksia tai vähentää luottorajaa.
Missä tahansa kuvatuista skenaarioista luotonantaja pyrkii siihen, että RPV ei ylitä asetettua rajaa, esimerkiksi 75%. Tällä tavoin maksukyvyttömyysriski katetaan.
Jos velallinen ei noudata velkojan ehtoja, takaus toteutetaan jälkimarkkinoilla. Eli omaisuus myydään osakemarkkinoilla, joukkolainamarkkinoilla tai optio- ja futuurimarkkinoilla.
Toisaalta, jos vakuuden arvo nousee, käytettävissä olevaa luottorajaa voidaan laajentaa. Tämä, aina RPV: n ja käytännössä vahvistetun enimmäismäärän mukaan.
Toinen Lombard-luoton perusominaisuus on, että sitä tukevaa omaisuutta ei välttämättä ylläpidetä, mutta velallinen voi markkinoida sen ja vaihtaa sen toiseen. RPV vaihtelee tietysti uuden takuun mukaan. Tällä on selkeä ero panttilainoissa, jotka irtisanotaan pantin myymisen jälkeen.Lombard-luottojen hyödyllisyys
Lombard-luotosta voi olla hyötyä osakemarkkinoiden sijoittajalle, joka tarvitsee välitöntä likviditeettiä. Yksi sen tärkeimmistä eduista on, että sen kustannukset ovat pienemmät verrattuna muihin rahoitusvaihtoehtoihin.
Lombardilainat tarjoavat yleensä erittäin matalan koron (Lombard-korko) vakuuden likviditeetin vuoksi. Tässä otetaan huomioon, että arvopapereilla, kuten osakkeilla, voidaan käydä kauppaa hyvin lyhyellä aikavälillä.
