Passiivinen hallinta tai passiivinen sijoitus on sijoitusprosessi, jonka kautta sijoitusrahaston hoitaja tekee sijoituspäätöksiä tavoitellakseen käyttäytymistä, joka on samanlainen tai yhtä suuri kuin vertailuindeksin (ben. Se on päinvastainen kuin aktiivinen johto.
Sijoittajat, jotka luottavat tähän johtoon, pitävät markkinoita tehokkaina, joten markkinoita suurempaa tuottoa ei ole mahdollista saavuttaa. Siksi järkevintä on yrittää kopioida se tai laatia salkku, jonka tavoitteena ei ole arvata, mitkä yritykset ovat kannattavimpia. Päinvastoin, aktiivisessa johdossa johtaja valitsee rahoitusvarat omien kriteeriensä ja analyysinsä perusteella tavoitteenaan markkinoiden korkeampi tuotto tai riskien vähentäminen.
Passiivista hallintaa käytetään myös altistumiseen tietyille markkinoille tai sektoreille täydentämään aktiivisesti hoidettujen rahastojen salkua.
Passiivisesti hoidetut rahastonhoitajat saavat tuoton, joka on yhtä suuri tai hyvin samanlainen kuin vertailuarvo (voi vaihdella hieman hallinnointikustannusten tai muiden muuttujien vuoksi). Kuinka johtajat toistavat vertailuarvon?
Oletetaan esimerkiksi amerikkalaisten osakkeiden, kuten Dow Jonesin, vertailuarvo. Dow Jones koostuu 30 osakkeesta, joilla on tietty paino. Jos rahaston vertailuarvo on tämä osakeindeksi, se ostaa kaikki 30 osaketta samassa suhteessa kuin indeksi. Muutat sijoitettuja osakkeita tai sijoitettua määrää vain, jos indeksi muuttaa sen koostumusta.
Oletko valmis sijoittamaan markkinoille?
Yksi maailman suurimmista välittäjistä, eToro, on helpottanut sijoittamista rahoitusmarkkinoille. Nyt kuka tahansa voi sijoittaa osakkeisiin tai ostaa murto-osuuksia 0%: n palkkioilla. Aloita sijoittaminen nyt vain 200 dollarin talletuksella. Muista, että on tärkeää kouluttaa sijoittamista, mutta tietenkin tänään kuka tahansa voi tehdä sen.
Pääomasi on vaarassa. Muita maksuja voidaan periä. Lisätietoja on osoitteessa stocks.eToro.com
Haluan sijoittaa EtoroonIndeksin kopioimiseksi passiiviset johtajat voivat siten sijoittaa samoihin arvopapereihin ja samaan osuuteen kuin indeksi saavuttaen saman tuoton. Se tunnetaan fyysisenä kopiona. Mutta voit myös tehdä kopion ottamalla näytteitä (sijoittamalla edustavimpiin arvopapereihin) tai tekemällä synteettinen jäljennös käyttämällä johdannaisia. Kuten esimerkiksi tulevaisuuden ostaminen S&P 500: lla.
Tämän tyyppinen sijoitus antaa meille mahdollisuuden tavoittaa sektoreita, joilla tietämättömyytemme vuoksi meillä ei voisi olla hyviä sijoituspäätöksiä.
Kuvitellaan, että kehittyvien talouksien yritykset kasvavat huomattavasti tulevina vuosina. Mutta meillä ei ole keinoja tai riittävästi tietoa, jotta voimme analysoida hyvin alueen yrityksiä. Passiivinen hallinta antaisi meille mahdollisuuden investoida tälle alueelle tarvitsematta tehdä tyhjentävää analyysiä tai seurantaa. Passiivista hallintaa käytetään sekä osakkeisiin että korkosijoituksiin.
Passiivisen hallinnan edut
Nämä ovat passiivisen hallinnan tärkeimmät edut:
- Pienet palkkiot: Johtajan tehtävä perustuu yksinomaan markkinoiden toistamiseen eikä yrittämiseen ylittää niitä. Joten vaaditut ponnistelut ja analyysit ovat hyvin rajalliset. Olettaen näin ollen alhaisemmat hallintopalkkiot kuin aktiivisessa hallinnossa.
- Monipuolistaminen: Indeksin tai markkinoiden replikointiin perustuva johto tarjoaa meille mahdollisuuden hajauttaa sijoitussalkkumme. Tämä hajauttaminen voi olla sekä maantieteellistä että alakohtaista, mikä helpottaa sijoitusrahaston riskien pienentämistä.
- Saat saman (tai hyvin samanlaisen) kannattavuuden kuin markkinoiden keskiarvo.
- Seuranta on helpompaa.
- Yleensä ne eivät riipu johtajan taidoista
Passiivisen hallinnan haitat
Nämä ovat passiivisen hallinnan tärkeimmät haitat:
- Odottamattomien tulosten mahdollisuus: Passiivisesti hoidettuun rahastoon sijoittaminen aiheuttaa riskin, koska sen käyttäytyminen ei ole odotettua. Toisin sanoen riski perustuu siihen, että meillä on samat tuotot kuin markkinoilla, joita toistamme. Ja siinä tapauksessa, että indeksi tai markkinat tuottavat negatiivisen arvon, myös rahastomme.
- Heikko seuranta ja reagointikyky: Jos rahaston trendi ei ole odotusten mukainen, hoitaja ei toteuta strategiaa sen muuttamiseksi. Johtajan tavoitteena on vain jäljitellä markkinoita joko positiivisella tai negatiivisella tuotolla.
Passiivinen hallinta käytännössä
Johtaja ei tarjoa lisäarvoa sijoittajalle, koska se pyrkii toistamaan indeksin eikä mitään muuta tai pääsemään hyvin lähelle sitä. Käytännössä havaitaan kuitenkin, kuinka eri rahastoilla, jotka toistavat saman indeksin tai sektorin, on erilaiset palkkiot.
Siksi sijoittajan valintaa ei voida pysäyttää minkä tyyppiseen indeksiin tai sektoriin hän haluaa sijoittaa. Olisi tehtävä analyysi siitä, miten se tehdään halvemmalla. Tämä johtuu siitä, että johdon menestys johtuu suurelta osin palkkioista. Siksi tarkoituksena olisi valita passiivinen hallintarahasto, jolla on pienimmät palkkiot ja jolla on replikointityyppi, joka minimoi riskit.
Emme saa sekoittaa indeksoitua hallintaa passiiviseen hallintaan. Indeksoitu hallinta on eräänlainen passiivinen hallinta, mutta kaikkia passiivisia hallintoja ei ole indeksoitu.