Rahanhallinta kaupassa

Kaupankäynnin rahanhallinta on osakemarkkinoiden sijoitushaara, joka tutkii kannattavuuden maksimointia ja riskien hallintaa.

Rahanhallintaa kutsutaan myös riskienhallinnaksi. Osakeanalyysin ja kaupankäynnin psykologian ohella rahanhallinta on yksi osakemarkkinoille sijoittamisen kolmesta peruspilarista. Jotta elinkeinonharjoittaja olisi johdonmukainen pitkällä aikavälillä, hänen on hallittava tämä kurinalaisuus. Tämän kurinalaisuuden hallitseminen ei tarkoita aiheen syvällistä ja laajaa tuntemusta. Mutta pikemminkin perustiedot siitä. George Soros saneli kaupan alueiden perusperiaatteen ja saneli:

Voisit sanoa, että tämä periaate on periaatteiden alku. Mitä hän sanoo, on se, että menestyksen prosenttiosuutta tärkeämpi on kannattavuus, joka syntyy, kun se on oikea. Ja päinvastoin, epäonnistumisastetta tärkeämpi on kunkin tappion määrä. Käyttäytymisrahoituksen tutkimukset muun muassa siitä, miksi on niin psykologisesti vaikeaa ansaita enemmän voittaessasi kuin mitä menetät häviämisen yhteydessä.

Menestysaste vs. riski / hyötysuhde

Näytämme esimerkin rahanhallinnan periaatteiden tärkeyden havainnollistamiseksi. Tätä varten laitamme kolme tapausta. Ensimmäisessä tapauksessa (kauppias A) osumien prosenttiosuus on erittäin korkea. Toinen tapaus (kauppias B) on elinkeinonharjoittajan tapaus, jonka onnistumisaste on 50%. Kolmannessa tapauksessa (kauppias C) kauppias epäonnistuu suurimman osan ajasta. Oletetaan, että kolme kauppiaata suorittaa kukin 100 kauppaa.

• Kauppias A

Jos suoritat 100 kauppaa, koska osumisprosentti on 80%, saat 80 kauppaa. Samalla tavalla 20 sadasta toiminnasta saa tappiota. Kuten aina, kun lyöt, voitat 10 dollaria ja joka kerta, kun menetät 40 dollaria, laskemme voittosi rahana.

Voitto = (voittojen voittaneiden kauppojen lukumäärä) - (epäonnistuneiden kauppojen määrä x tappio)

Voitto = (80 dollaria x 10 dollaria) - (20 dollaria x 40 dollaria) = 800-800 = 0 voittoa.

Elinkeinonharjoittaja A lyö useita kertoja, mutta mitä tahansa voittaa, se menettää muutaman kerran kaipaavansa. Lopputulos on 0 dollaria. Huolimatta siitä, että paljon on oikein, se ei tuota positiivista tuottoa.

• Kauppias B

Jos suoritat 100 kauppaa, koska osumisprosentti on 50%, lyöt 50 kauppaa. Samalla tavalla sadasta toiminnasta 50 saa tappiota. Näin ollen joka kerta kun lyöt, voitat 20 dollaria ja joka kerta, kun menetät 10 dollaria, laskemme voittosi rahana.

Voitto = (voittojen voittaneiden kauppojen lukumäärä) - (epäonnistuneiden kauppojen määrä x tappio)

Voitto = (50 x 20 dollaria) - (50 x 10 dollaria) = 1000-500 = 500 $ voitto.

Kauppias B on oikeassa puolet ajasta. Lopputulos on 500 dollaria. Huolimatta lyömästä vähemmän kuin elinkeinonharjoittaja A, hän onnistuu saamaan enemmän kuin positiivisen tuoton.

• Kauppias C

Jos suoritat 100 kauppaa, koska osumisprosentti on 30%, osut 30 kauppaa. Samalla tavalla sadasta toiminnasta 70 saa tappiota. Kuten aina, kun lyöt, voitat 40 dollaria ja joka kerta, kun menetät 5 dollaria, laskemme voittosi rahana.

Voitto = (voittojen voittaneiden kauppojen lukumäärä) - (epäonnistuneiden kauppojen määrä x tappio)

Voitto = (30 dollaria x 40 dollaria) - (70 dollaria x 5 dollaria) = 1200-350 = 850 dollaria voitto.

Trader C on epäilemättä se, jolla on vähiten osumia. Ne ovat oikeita vain 30% ajasta. Se on kuitenkin se, joka saa eniten hyötyä.

Riskin ja tuoton suhde

Jatkamalla yllä esitettyä päätellään, että olennainen näkökohta on riski / hyötysuhde. Riskien ja tuottojen suhde määrittää, kuinka monta dollaria ansaitsemme kustakin menetetystä dollarista. Toisin sanoen riski / hyötysuhde 1: 2 tarkoittaa, että kun saamme sen oikein, voitamme kaksi ja epäonnistumisessa menetämme yhden. Toisin sanoen, voitamme kaksinkertaisen määrän. Päinvastoin, riski / hyötysuhde 3: 1 tarkoittaa, että kun saamme sen oikein, voitamme yhden ja epäonnistumme menetämme 3. Toisin sanoen menetämme kolme kertaa voittamamme.

Riski-hyötysuhde-kaava on:

Kehittyneet rahanhallintatekniikat

Edellinen periaate ja riski / hyötysuhteen oikea analyysi ovat perusperiaate. Ilman tätä periaatetta ei ole mitään järkeä käyttää kaikkia muita tekniikoita. On kuitenkin paljon kehittyneempiä rahanhallinta- ja riskienhallintatekniikoita. Ne ovat hienostuneita matemaattisia tekniikoita ja joissakin tapauksissa erittäin monimutkaisia. Nämä tekniikat mahdollistavat riskin arvioinnin realistisemmalla tavalla. Esimerkki joistakin tekniikoista, joita käytetään riskien hallintaan ja rahanhallintaprosessin optimointiin, ovat:

• Jensenin alfa
• Riskin arvo (VaR)
• Ehdollinen riski-arvo (CVaR)
• GARCH-mallit
• Sharpe-suhde
• Antimartingales
• Kellyn F
• Monte Carlon simulointi
• Salkun hajauttamistekniikat
• Suojaustekniikat
• Nosto