Osakkeiden takaisinosto, joka tunnetaan myös osakkeiden takaisinostona, on liiketoimi, jossa pörssiyhtiö ostaa omia osakkeitaan markkinoilta ja lunastaa tai luovuttaa ne.
Osakkeiden hankinta on osakkeenomistajalle maksettava korvaus, joka on verotustasolla edullinen vaihtoehto osinkoihin verrattuna. Englanniksi se tunnetaan osakkeiden takaisinostona.
Osakkeiden takaisinosto kirjanpidossa ja rahoituksessa
Yritykset tekevät tämän päätöksen havaittuaan osakkeidensa aliarvostamisen. Toisin sanoen, kun sen listahinta on alempi kuin yrityksen sisäinen arvo.
Ne vähentävät osakemarkkinoiden liikkeessä olevien osakkeiden määrää tai vapaasti vaihdettavia osakkeita, ja niillä on kaksi tavoitetta:
- Nosta listaushintaa, joka on yhtä suuri kuin osakkeiden kysyntä.
- Kasvata osakekohtaista tulosta (EPS), joka vastaa kannattavuutta ja taloudellista tilannetta.
Osakkeiden takaisinosto voi muuttaa merkittävästi yhtiön osakkeiden kauppahintaa. Siksi markkinoiden väärinkäyttöä koskevien nykyisten säännösten mukaan tämä käytäntö on etuoikeutettua tietoa Espanjassa helmikuusta 2020 lähtien, ja se on toimitettava CNMV: lle levittämistä varten sen verkkosivujen kautta. Aikaisemmin sekä sisäpiiritiedot että muut asiaankuuluvat tiedot (OIR) olivat osa asiaankuuluvien tosiseikkojen kokonaisuutta.
Osakkeiden takaisinostamisen edut
Osakkeenomistajan näkökulmasta se hyötyy kolmesta syystä:
- Näette lisääntyneen osallistumisenne yritykseen: Esimerkiksi, jos yrityksellä on vapaasti vaihdettavissa 1000 osaketta ja sijoittajalla 50 osaketta, hänen omistusosuutensa on 5% (= 50/1 000 osaketta). Mutta jos yritys ilmoittaa 200 nimikkeen ostamisesta, 800 jää liikkeeseen. Siksi sijoittajan osallistuminen yhtiöön kasvaa, kunnes hän ylläpitää 6,25% (= 50/800 osaketta). Heidän osallistumisensa on noussut 1,25 peruspistettä.
- Lisää osakekohtaista tulosta tai osakekohtaista tulosta: Jos edellisellä esimerkillä jatketaan, jos saman yrityksen voitto on 2 000 euroa, sijoittaja ansaitsee 2 euroa osaketta kohti osaketta ennen takaisinostoa (= 2 000/1 000). Ansaitsemisen jälkeen ansaitset 2,5 euroa osakkeelta (= 2000/800). Hänen voitto on kasvanut 0,5 euroa osakkeelta.
- Veroja ei peritä, jos pidät osakkeeteli jos et myy niitä. Osinkojen maksamiseen verrattuna osakkeiden hankinta on osakkeenomistajalle joustavampi korvausmuoto siltä osin kuin hän päättää, milloin voitto tulee tehokkaaksi ja milloin veroja maksetaan.
Yrityksen prismasta se ei vain lähetä signaalia, että sillä on riittävä likviditeetti. Se heijastaa myös, että se on aliarvostettu ja että se lupaa suurta tulevaisuutta yritykselle. Joten se tekee takaisinostosta oikeuden saada suurempia tulevia etuja. Näin ollen on todennäköistä, että monia agentteja kannustetaan ostamaan osakkeitaan, mikä nostaa hintaa ja pääsee pääomalle osakemarkkinoilla, jos odotukset täyttyvät.
Lisäksi osakekohtaisen tuloksen kasvu voi olla kannustin lisätä yhtiön arvopapereiden kysyntää. Joko siksi, että nykyiset sijoittajat ostavat enemmän arvopapereita, tai hyvin, koska sijoittajien määrä kasvaa. Tai molempien tapausten yhdistelmä. Joka tapauksessa, jos näin tapahtuu, listautumishinta myös nousee.
Osakkeiden takaisinostamisen haitat
Tämä tekniikka voi joskus olla markkinoiden hälytys, koska yrityksen käteinen lähtee yrityksestä sen sijaan, että se sijoitettaisiin uudelleen kasvamaan.
Tämä voidaan tulkita tulevan kasvun puuttumiseksi. Jos yritys ei löydä kannattavia projekteja lyhyellä aikavälillä, sen voitontuotanto vähenee ja tämä saattaa vieraat potentiaaliset sijoittajat.
Toisaalta, jos yrityksen perustiedot ovat heikot, se voi luoda keinotekoisen impulssin osakekurssiin, joka lopulta romahtaa myöhemmin.
Alhaisissa korkoympäristöissä pörssiyhtiöiden on tavallista vaihtaa oma pääoma velaksi, koska se olisi kustannustehokkaampaa. Tästä syystä on tärkeää analysoida yrityksen velan kehitys ja kasvu takaisinoston jälkeen sen selvittämiseksi, kuinka alttiina se olisi korkojen negatiivisille muutoksille.