Historiallinen VaR tai historiallinen simulointi VaR on menetelmä VaR: n (riskiriski) arvioimiseksi, joka käyttää historiallisia tietoja.
Yksi tapa laskea VaR historiallisella menetelmällä on kerätä aikaisempia tuottoja ja järjestää ne suurimmasta pienimpään. Seuraavaksi tunnistamme 5% datasta, jolla on pienin tuotto, ja korkein 5%: n alhaisimmasta tuotosta on VaR.
Tiedot historiallisen VaR: n laskemiseksi ovat arvopapereiden historialliset hinnat. Siksi suurempi aikasarja (esimerkiksi 5 tai 10 vuotta) johtaa korkeampiin simuloituihin tuloksiin ja on siksi tarkempi kuin 3 kuukauden aikasarja.
Historiallisen mallin suurin haitta VaR: n laskemisessa on, että oletetaan, että aiemmin saadut tuotot toistuvat tulevaisuudessa.
Historiallisesti simuloitu VAR on yksi tapa laskea VaR, aina hieman työläs kuin parametrinen VaR ja vähemmän tarkka kuin VaR simuloimalla Monte Carloa. Kyse on rahoitusvarojen salkusta, arvopapereiden hintojen historiallisista vaihteluista, jotta voidaan luoda vastakkaisia skenaarioita alkuperäiseen positioon (englanniksi nimellä spot), tuottaa erilaisia mahdollisia simuloituja tuloksia, joista VAR saadaan.
Esimerkki historiallisesta VaR: sta 95%: n luotettavuudella
Vaikka VaR: n laskemiseen käytetään yleensä satoja tietoja yksinkertaistamaan ymmärrystä, aiomme käyttää vain 40 dataa. Kuvittele omaisuuserää, jolla on seuraavat tulokset viime vuosina:
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|
| tammikuu | 2,00% | 3,06% | 0,00% | 8,15% |
| helmikuu | 4,05% | -3,56% | -2,14% | -2,95% |
| Maaliskuu | -2,85% | 7,81% | 4,69% | 1,69% |
| huhtikuu | 6,25% | 2,75% | 2,25% | -7,35% |
| saattaa | 3,00% | 1,13% | 1,88% | |
| Kesäkuu | 2,50% | -8,75% | -5,25% | |
| heinäkuu | -7,00% | 4,81% | 1,09% | |
| elokuu | 1,45% | 15,81% | 9,49% | |
| syyskuu | 12,65% | -10,19% | -6,11% | |
| lokakuu | -8,15% | 3,88% | 2,33% | |
| marraskuu | 3,10% | 3,13% | 1,88% | |
| joulukuu | 2,50% | 5,25% | 1,88% |
Jos haluamme laskea VaR: n 95%: n luotettavuudella, meidän on valittava 5% huonimmat tulokset, jotka tässä tapauksessa ovat 2 (5% 40 tiedosta). Valitsemme sitten koko jakson toisen huonon tuloksen, joka on -8,75%. Jos oletamme, että sijoitus tähän omaisuuserään on miljoona euroa, 5% VaR on 87500 euroa, eli on 5%: n todennäköisyys menettää vähintään 87 500 euroa ja 95% todennäköisyys, että tappio on pienempi. Siksi yrityksen on otettava huomioon, että viisi sadasta kuukaudesta menettää vähintään 87 500 euroa tai yksi 20 kuukaudesta menettää vähintään 87 500 euroa.
Mitä enemmän historiallisia tietoja meillä on, sitä tarkempi VaR-mittaus on.
Vaiheet VAR: n laskemiseksi salkun historiallisella simuloinnilla
Seuraa seuraavat vaiheet:
1. Salkun historiallisten hintojen sarjan valinta ja kunkin niiden painon laskeminen salkussa.
2. Jatkuvien kenttien vaihteluasteiden laskeminen:
3. Saatuja vaihteluprosentteja sovelletaan kunkin arvopaperin markkinahintaan (käytämme jatkuvaa pääomittamista, mutta voidaan käyttää myös yhdistettyä pääomaa).
4. Alasalkun mahdolliset arvot lasketaan kunkin arvopaperin sijoituksen ja simuloidun hinnan perusteella.
5. Oman pääoman laskeminen jokaisessa simuloidussa skenaariossa. Tätä varten lisäämme kustakin nimikkeestä saadut tulokset.
6. Lasketaan simuloidun salkun vaihteluprosentti suhteessa alkuperäiseen salkkuun (alkuperäisen tai spot-salkun markkina-arvo).
7. VaR: n laskeminen. Tätä varten meidän on valittava luottamustaso.
Monte Carlon simulointi
